投资收益缩水 德美化工净利腰斩

　　2月14日，德美化工（002054）的2016年业绩预告正式出炉。让投资者有些意外的是，虽然德美化工的营业收入在2016年出现了一定幅度的增长，但同期对应的归属净利润却大比例下滑逾47%。而德美化工净利润近乎“腰斩”的原因，则是由于去年的投资收益出现了大幅缩水。

　　德美化工最新发布的2016年度业绩快报显示，公司在2016年实现营业总收入约24.17亿元，同比增长约1.95%。但尴尬的是，德美化工的业绩不仅未能随着营收的增长而增长，反而出现了大比例的下滑。业绩快报显示，德美化工在2016年度实现归属于上市公司股东的净利润约为1.57亿元，同比2015年暴跌47.87%。而就德美化工的营业利润指标来看，同样出现了大幅下跌的迹象。在2016年，德美化工的营业利润约为2.11亿元，同比下滑42.73%。在业绩快报中，德美化工也对公司营业利润大幅下滑的原因做了解释说明。公司表示，“主要是2016年减持奥克股份股票产生的9684万元处置长期股权投资的投资收益，低于2015年减持天原集团股票产生的25982万元处置长期股权投资的投资收益”。德美化工同时表示，公司归属净利润同比大幅下滑的原因，也主要是受上述投资收益的影响。由此可见，投资收益大幅缩水正是公司2016年度业绩同比下滑的主要原因。

　　财务数据显示，在2013-2015年，虽然德美化工的营业总收入呈现一路增长的态势，但公司的扣非后净利润却连续出现下滑。在2013-2015年，德美化工的营业收入分别约为11.8亿元、12.3亿元和20.9亿元，同期分别实现的扣非后净利润约为1.13亿元、7754万元和3403万元，持续下滑的迹象十分明显。在北京一位私募人士看来，扣非后净利润指标更能体现公司主营业务的真实盈利能力，如果该指标连续下滑，则可能说明公司的经营压力比较大。不过，虽然扣非净利润连续下滑，但德美化工的归属净利润指标则颇为亮眼。以2015年为例，公司实现归属净利润约2.85亿元，同比增长幅度高达197.67%。而德美化工之所以能够交出如此亮丽的业绩答卷，则与当期大手笔出售天原集团股票有关。