募资新规卡小鱼放大鱼 申万宏源东方证券偷偷发财

　　中国经济网北京3月10日讯 （记者关婧）证监会募资新规已发布20天，多家上市公司根据监管要求调整或终止了融资方案。此前欲在A股抽血300亿的两条“大鱼”东方证券与申万宏源，近期却闷声享受了政策的红利。

　　业内人士指出，募资新规“卡小鱼放大鱼”，如华邦健康、福星股份、天马精化等23家公司已经终止再融资事项，航天发展、松芝股份等37家公司调整再融资方案，调整之处大都集中在对发行数量、定价基准日的修改。

　　但对于东方证券、申万宏源两家券商来说，因其总股本数量大，融资新规很难影响到其抽血A股的大胃口。

　　根据证监会2月17日公布修订后的《上市公司非公开发行股票实施细则》，上市公司非公开发行股票距离上次再融资至少要18个月，明确定价基准日为非公开发行期的首日。另外，非公开发行股票的数量不得超过本次发行前总股本的20%。

　　证监会新规的目的十分明确，就是遏制过度融资，减少套利空间。根据“新老划断”的原则，东方证券、申万宏源的定增预案都尚未通过证监会批准，因此要审视自家的定增预案是否符合监管层的要求。

　　3月1日，东方证券公布了修订后的非公开预案，拟向包括申能集团、上海海烟、上海报业集团等三大股东在内的不超过10名特定对象，非公开发行不超过8亿股，募集资金总额不超过120亿元，修订稿在募集金额、对象、用途等方面均未发生变化。

　　东方证券此前的发行预案中，发行价格是以董事会决议公告日为基准，不符合“以发行期首日确定”原则，因此东方证券将定价基准日改为本次非公开发行股票的发行期首日，发行股份的价格不低于定价基准日前 20 个交易日 A 股股票交易均价的 90%。

　　不过，东方证券并未受到去年7月刚刚在H股募资近70亿的影响，并没有因融资间隔18个月的规定而将融资延期。

　　同样走上募资康庄大道的是申万宏源。1月26日，申万宏源公布了非公开发行A股预案，拟以6.07元的价格发行不超过31.30亿股，募集资金总额不超过 190 亿元。

　　自2015年1月20日，申银万国合并宏源证券并更名为申万宏源后，这是其第二次非公开发行方案。2016年7月，证监会曾核准了申万宏源非公开发行15.07亿股的方案，不过在6个月内未能完成发行。

　　因此，申万宏源在核准批复有效期到期之后，迅速启动了新的募资方案，并且发行股数扩大一倍。

　　预案显示，申万宏源的非公开发行对象为中国人寿保险股份有限公司、四川发展（控股）有限责任公司、新疆凯迪投资有限责任公司。其中中国人寿认购24.71亿股，认购金额预计149亿元，预计认购后以10.68%的股份比例，一跃成为申万宏源第二大股东，仅次于中央汇金及其一致行动人。

　　此次申万宏源的募资方案，18个月和20%的监管要求都满足，但发行价仍是以董事会决议公告日为基准，需要进行调整，不过新规出台后，申万宏源尚未发布修订公告。

　　申万宏源与东方证券在向股市索取一贯慷慨，但对股民分红上都是铁公鸡。申万宏源2016年6月30日有过分红送股，每10股送3.5股派现1.5元（税前），而东方证券则是上市以来共有三次现金分红，分别是2015年的10股派现1.5元和1元，以及2016年年中10股派现3.5元。

　　两家券商都是股民的“绞肉机”。申万宏源自上市以来，除了复牌当日创下21.10元的最高价后，股价一直萎靡不振。截至3月9日，申万宏源收盘报6.27元，市值缩水约1825.19亿元。东方证券截至3月9日收盘报15.38元，与2015年5月25日盘中最高价43.30元相比，市值在两年里蒸发1381.56亿元。