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(二)政府宏观经济调控对现金流量表的分析
证券监管部门可以通过对上市公司现金流量的分析,判断其是否需要配股,判断配股募集资金产生现金流量的能力,避免了以净资产收益率为唯一判断标准,而导致上市公司通过利润操纵净资产收益率的弊端。当上市公司在操纵利润虚增的同时,也必然顾忌利润与现金资源差距过大而产生的负面影响。从而有效地抑制了上市公司利润操纵过度的行为。
(三)企业管理当局对现金流量表的分析
与投资者和债权人分析现金流量表一样,企业管理当局需要分析净现金流量与净收益的关系,分析现金流量的来源和用途,分析偿债能力,以提高财务决策的准确性。与前者不同的是,作为管理当局,不仅要深入分析形成原因,而且要不断根据企业发展趋势,确定理想的现金流量,进行动态的管理。这就要求企业在理财中,从各个方面管理现金流量,控制现金流量。
现金流量表中,现金流量分三种类型:经营活动净现金流量、投资活动净现金流量和筹资活动净现金流量。这三种类型的净现金流量互相联系、互相影响,其中经营活动净现金流量是基础。企业必须对经营活动净现金流量以及投资需求进行分析,在此基础上,合理确定筹资需要量。一般而言,经营活动净现金流量越多,所需筹集资金越少;反之,企业必须进行外部筹资或者变现资产,以满足对资金的需求。在投资机会较多时,可以在关注流动性的同时,最大限度使用资金,创造较高的收益水平。
在实际中,进行现金流量管理分析要做好以下两方面的工作:一是要编制现金预算。现金预算可以看成是顾客的付款行为、供应商的信用政策以及企业管理政策下的综合结果。现金预算要解决两个关键问题:第一,有关现金流量的时间安排问题:为了维持企业的流动性,企业必须规划现金流入的时间以满足预算期间的现金需求。第二,有关维持适当的现金余额问题。现金预算应该确认何时有现金流入,并允许做短期的投资、借款、资本性支出以及其他派发股利等自愿性支出,以期望能够保持最有利的现金余额。二是要运用现金管理策略。主要有:力求现金流量同步,使企业所持有的交易性现金余额降到最低水平;控制现金使用时间,利用好现金浮游量;实施有效的收账策略,加速应收账款的收回;在不影响企业信誉的前提下,尽可能推迟应付款的支付期,充分享用供货方提供的信用优惠。
通过对以上三大会计报表的分析,不仅对企业的财务状况、经营成果及现金流量都有了全面了解,而且也能发现企业存在的问题,改善企业的财务、经营政策。当然,对于会计报表分析也有其局限性,比如,在进行分析时,常要与同行业平均水平和同行业先进水平相比。同行业先进水平的资料取得较为容易,而平均水平则不易取得。因而,企业往往很难确定其在同行业中的地位,并采取相应的战略方针。再比如:从会计报表本身而言,其所提供的数据有局限性,一方面,不同的企业采用的会计方法可能导致差异;另一方面,受通货膨胀的影响,会计报表中的数据实际上已被严重扭曲。这样,企业不同时期的比率比较及横向间的比较就缺乏可靠性等。另外有些信息只在会计报告附注、财务情况说明书中加以补充说明。
总之,企业的财务人员只有熟练阅读会计报表,运用报表分析深入发现企业新信息、新问题,才能在市场竞争中当机立断,稳操胜券。