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出资者的财务控制 (1)

http://www.newdu.com 2009/10/6 互联网 管理人网 参加讨论

  五是凭借自身的良好信誉与实力,进行资金的统一筹集,然后再合理地分配到各子公司的重大投资活动中,从而直接控制经营者的投资计划,对资金调拨、利润分配等重大决策都直接掌握,集中管理。

  3.对资产和负债的约束

  资产和负债是衡量企业经营优劣的重要指标。出资者把经营权交给经营者,实际上是两权分离。出资者放权给经营者经营的过程中,如果不严密控制,就有可能出现诸多问题。比如大量的子公司通过资产的使用把母公司的财产流失掉。这就需要进行资产使用约束,具体来说,约束有三项原则:

  一是当企业的资产使用改变公司章程中规定的使用范围时,必须报母公司批准。

  二是当资产使用的主体改变时必须经过母公司批准对外贷款担保。

  三是当企业将生产用资产转化为非生产用资产时必须经母公司批准。

  为了控制企业的资产,出资者应对经营者掌握的资产进行严格控制,购置时要审批存档,报废时要记录档案,并有专人负责账、物核对。

  在控制负债方面,有一个常识:一个盈利的企业,不一定到期就能还债;一个不盈利的企业,也不是到期一定还不了债。一个企业破产,除了经营失败以外,也会由于过渡负债而破产,这与现金流量有关。一个理性的经营者在亏损时应该设法缩小负债规模,而不是扩大贷款规模由于负债过高可以导致资本的毁灭,所以作为出资者必须通过合理化的手段对负债的规模进行时常的监控。

  出资者可以通过资产负债率来监控负债比例。资产负债率的大小因不同的行业和企业不同规模而有所不同,对于一个小企业来说,其资产负债率应较低才行。要根据企业资产周转速度和资产息税前利润率的升降程度决定子公司的资产负债比率的升降程度。一个企业能否对抗负债取决于两个因素:第一是资产的变现能力(周转速度),周转速度越快说明还贷的可能性越大。第二要考虑资产息税前利润率。其分子是利息+税金+税后利润,能够支付的是税前利润加利息本身,这就反映了企业的税前支付能力。

  4.成本约束

  出资者之所以出资,是争取利润的最大化。如果经营者要得到100万元的利润,首先假定所得税是50%,要得到税后利润100万元,必须超过税前利润200万元,需要付出两倍的代价才能实现。假定税后利润的20%归经营者,那么税后利润必须达到500万元经营者才能得到100万元,出资者取得400万元。中国的国有企业尽管亏损,经营者们仍然迷恋着自己的位置,原因就是出资者没有对成本进行有效的控制。对成本进行控制有以下方法:

  (一)成本区分为与个人收入有关的成本和与个人收入无关的成本;

  (二)凡是与个人收入有关的成本必须由母公司制定成本开支的范围和标准;

  (三)成本开支的标准必须与 销售收入、 销售毛利或利润挂钩。

  企业的财务制度中应明确规定业务招待费的控制比例,有关业务招待费开支办法和标准应报监管机构备案;员工的工资经过董事会的审批;固定资产应严格备案;对确需转入递延资产的有关费用支出,必须将新增项目的名称、金额、摊销计划报监管机构同意等。

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