油价上涨 美国页岩油是否会“卷土重来”

　　每个人都想知道，油价回升至50美元上方真的合适吗？还是说要重蹈覆辙，重犯去年的错误？这个问题的答案在于：西德克萨斯洲的二叠纪盆地，该地原油生产商在油价较低时仍然能够获利。国际油价自2月份触及的数年低点几乎已经翻了一番，跟2015年年初的情形较为类似，当时油价自低点反弹了逾50%，然后促使当时的美国页岩油生产商加大原油供给，然后造成了原油市场的供给过剩，然后油价跌创十三年新低至26美元/桶附近。

　　石油生产商EOG Resources的CEO威廉．托马斯（William Thomas）认为，原油产业从去年的经历中获取了教训，现在有了更多的“纪律”。

　　但是即使是托马斯也担心历史重演，他上周在伯恩斯坦的一个会议室上表示，我们石油产业有破坏资本市场的坏习惯，美国原油产量的增长需要适度，我们不需要100万桶/日的增长。

　　有一些初步迹象表明，美国的原油生产商正在准备增加产量。上周美国著名油服 贝克休斯 数据显示，美国至6月3日当周石油钻井总数增加9口，至325口，为近12周来首次增加，也创下了2015年12月以来的最大增幅；而最新EIA数据显示，上周美国原油日产量增加1万桶至875万桶。

　　这使人意识到，当前的原油价格已经到了或者接近一些美国页岩油生产商恢复生产的水平线。

　　上个月RSP Permian的总裁Steven Gray表示，45美元/桶是一个节点，到了这个价位原油生产商就会考虑增加产量。

　　同时， 先锋自然资源 （Pioneer Natural Resources）称，预计油价回升至50美元/桶水平时，美国原油钻井数将增加5-10口。

　　即使在油价未触及50美元的时候， 西方石油 公（Occidental Petroleum）便在5月的时候将产油目标上调了4%-6%。

　　西方石油公司的总裁Vicki Hollub在一次电话会议上表示，我们相信全球原油需求将回升，而当市场需要产量增加时，它们将先看二叠纪盆地，而我们已经准备好（增加产量）了。

　　而另一部分人，如 EOG Resources表示，它们将等到油价持稳在60-65美元/桶的时候再增加产量。

　　Edward Jones的分析师Brian Youngberg表示，大部分公司都会非常保守，不认为生产商要开始加大产出，因为他们明白如果油价回落，他们又得再减少产出。我们去年已经犯过这样的错误了。

　　非常值得提醒的是，从拿到许可证、找到钻井地、开始钻井、开始产出的过程需要3-6个月的时间。

　　但是在增加钻井数之前，需要关注油企存在一些已经可以产出但是没有投入生产的钻井，这些钻井可以增加生产，而且是可以在数月内恢复生产。

　　彭博的高级分析师Vincent Piazza表示，生产商将在油价稳定在50-60美元区间的时候恢复这些钻井并开始流水线生产。

　　巴肯最大的原油生产商Whiting Petroleum近期表示，如果油价稳定在50美元上方，将有100口即将完成的钻井将恢复生产。

　　Whiting Petroleum的总裁James Volker在4月末的益处电话会议上表示，当油价恢复到更高水平时，我们将先恢复这部分钻井的生产。

　　美国 富国银行 （WELLS FARGO）的资产战略主管John LaForge警告称，如果2016年油价回升至60美元，这些页岩油生产商的“卷土重来”将促使油价很快重新跌至45美元/桶左右。

　　拉法格（LaForge）在一份报告中指出，除了主要产油国之外，还有如此多的美国勘探和石油生产公司正在经历困难阶段，所以当油价回升至60美元/桶时，石油产量难免会再次回升。