金隅股份冀东水泥“一家亲”重塑京津冀地区水泥市场

　　冀东水泥昨日在深交所举办重大资产重组媒体说明会

　　金隅股份冀东水泥“一家亲”

　　重塑京津冀地区水泥市场

　　■本报深圳讯 记者 庄少文 裴桂荣

　　7月13日上午，冀东水泥重大资产重组媒体说明会在深圳证券交易所9楼会议室召开。这是继*ST煤气之后，第二家就重组事项召开媒体说明会的上市公司。

　　冀东水泥现控股股东、实际控制人冀东发展集团的董事、冀东水泥副董事长、总经理于九洲，唐山市国资委监事会主席、冀东发展集团监事会主席李文全，冀东水泥监事会主席张志东，冀东水泥董事会秘书韩保平；拟新进入的控股股东、金隅股份副总经理姜长禄，金隅股份董事长工作部部长张建锋，金隅股份水泥事业部财务总监朱岩，以及中介机构一创摩根、长城证券、天健兴业的相关负责人参加此次说明会，针对重组中的问题，进行了充分解答。

　　整合京津冀区域水泥资源

　　金隅股份与冀东水泥实际控制人唐山市国资委及控股股东冀东集团于4月15日签订了战略重组框架协议。5月31日，金隅股份与唐山市国资委、冀东集团签署了《冀东集团增资扩股协议》，交易完成后，金隅股份将获得冀东集团55.00%的股权，成为冀东集团控股股东，从而间接控股冀东水泥。

　　对于双方联手的原因，重组双方从促进京津冀区域水泥行业健康有序发展等角度进行了解答。“冀东水泥是中国建材行业的大型骨干企业之一，是北方地区最大的水泥上市企业，总市值约147亿元；金隅股份为A+H股上市公司，总市值约380亿元。其中，在水泥及预拌混凝土方面，金隅股份的产品广泛应用于国家和各省区市重点项目，高标号水泥在北京奥运场馆建设中的份额达到90%以上。” 于九洲在会上介绍说。

　　于九洲表示，冀东水泥将通过本次资产重组成为金隅股份下属唯一的水泥、混凝土业务上市平台，冀东水泥将在扩大企业生产规模的基础上，通过生产要素互补将最大限度地发挥规模效应和协同效应，进而优化资源配置、降低单位成本、提高资产的运营效率、提高规模经济效应，促进经营水平和盈利质量的整体提升。

　　北京市国资委为实际控制人

　　据于九洲介绍，冀东水泥本次重大资产重组方案主要由两部分组成：冀东水泥发行股份购买金隅股份拥有的水泥、混凝土、耐火材料、环保处理等业务相关的资产；同步募集配套资金购买冀东集团拥有的混凝土、骨料等业务的相关资产以及前述向金隅股份购买的非全资子公司小股东随售股权。

　　具体而言，冀东水泥将以发行股份方式向金隅股份购买其持有的金隅水泥经贸等31家公司的股权的评估值及作价为129.53亿元，以本次发行股份购买资产的股票发行价格9.31元/股计算，本次公司向金隅股份合计发行股份数量为13.91亿股；冀东水泥拟通过竞价发行的方式向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，本次募集配套资金总额不超过30.24亿元，其中25.43亿元将用于支付本次交易的现金对价；3.81亿元将用于标的公司的在建项目，剩余部分用于支付本次交易的交易税费等并购整合费用和中介机构费用。

　　募集配套资金以发行股份及支付现金购买资产为前提条件，但募集配套资金的成功与否并不影响本次发行股份及支付现金购买资产的实施。

　　本次交易完成后，金隅股份将直接持有公司45.41%的股份，成为冀东水泥的控股股东，北京市国资委将成为公司的实际控制人。

　　对未来盈利能力有信心

　　冀东水泥公布了业绩预亏报告，这会不会影响重组协议和冀东水泥复牌后的表现？

　　“由于上年同期秦岭水泥重组形成较大收益，影响了利润总额较同期下滑。上年同期秦岭水泥完成重大资产重组及出售金融资产形成收益16亿元，本期秦岭水泥股价变动影响减利2亿元。” 韩保平对《证券日报》记者解释，虽然上半年业绩预亏，“但是有几个亮点让我们对未来的业绩有信心。”

　　首先，控制成本已经初见成效。“今年以来，公司努力加强成本费用管控，推动各项降本增效措施落地，同时积极拓展市场，扩大产品销量，在售价大幅降低的不利情况下，实现经营利润同比减亏约5.8亿元，5、6月份销售价格持续上涨，6月份经营性利润突破1亿元，水泥销量同比增长约20%、单位销售成本同比降低约22%、三项期间费用同比降低约17%，影响公司增利；其次，金隅冀东重组之后，市场份额扩大，恶性低价竞争的现象将不复存在，价格将回升到一个合理的水平。统一销售、统一采购、统一物流配送等规模效应的产生，会进一步降低成本。此外，金隅股份有财务公司，可以给冀东水泥提供资金归结、融资等服务，将大幅降低冀东的财务成本。”韩保平对《证券日报》解释，综上所述，“我们对未来冀东的盈利能力很有信心。”

　　管理团队将保持基本稳定

　　在说明会现场，针对本次重组完成后，冀东水泥和金隅股份将采取的扭转公司业绩的具体措施，姜长禄从内部和外部两个层面进行了解读。

　　姜长禄表示，“从内部整合来说，冀东水泥与金隅股份在京津冀地区内的生产线布局互补，整合后生产线分布均匀、覆盖京津冀全部区域，重组将产生协同效应、规模效应，带来双方优势资源互补，并表现在优化产能、摊薄业务成本、降低财务成本、完善环保配套等方面；从外部来说，我们将在夯实自身实力的基础上，对区域市场进行进一步整合，一方面收购优质产能，另一方面利用市场化手段淘汰低效、高污染、落后产能，进一步改善区域供求关系。我们相信，通过以上综合措施，冀东水泥的发展基础将更为坚实，对冀东水泥重组后的业绩和长远发展，我们非常有信心。”

　　姜长禄表示，本次重组完成后，冀东水泥成为集水泥、混凝土、耐火材料、环保、砂石骨料等为一体的全国最大的综合型建材企业之一，合并完成后，冀东水泥的熟料产能将由7483万吨上升至10822万吨，增加44.6%，水泥产能由12528万吨上升至16623万吨，增加32.7%，成为全国三家熟料产能过亿的水泥企业之一。重组后，北方地区的水泥市场结构将有显著变化，尤其是在双方重合度最高的京津冀地区，竞争格局将彻底改变，区域水泥价格将回归理性水平。

　　而本次重组后，冀东水泥的管理团队将保持基本稳定。同时，金隅股份和冀东水泥一起，将着手联合建立专门组织，对公司的现状进行评估。未来将根据公司情况、业务发展需要适时对公司的业务架构、组织结构进行适当的调整。