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山西煤企在国内首家省级增信企业的“助攻”下，又多了条突围之路。
2月11日，大同煤业（601001，SH）公告称，其2016年5月参股的同煤大友资本投资有限公司（以下简称大友投资）进行增资扩股，引入战略投资方晋商信用增进投资股份有限公司（以下简称晋商增信）增资5.38亿元，增资完成后，晋商增信占股50%。
值得注意的是，晋商增信是全国首家省级信用增进投资公司，于2016年9月成立，被国家煤矿安全监察局主管的《中国煤炭报》评价称“对推动山西煤炭企业转型发展产生深远影响”。
晋商增信也不负众望。其首单业务便是与同煤集团合作，成立的第二个月，融资困难的西山煤电就被纳入晋商增信第一批企业增信名单。
晋商增信的诞生正是山西省政府以“金融助力实体经济”助力煤企实现发展突破的措施之一。山西省副省长王一新也在2月9日举行的山西省国有资产监督管理工作会议上表示，要“摆脱传统的低层次的煤炭依赖，从更高层次的战略层面用好山西比较优势”。
晋商增信成第一大股东
2月11日，大同煤业公告称其参股的大友投资拟进行增资扩股，其中晋商增信增资5.38亿元占股50%；增资扩股完成后，晋商增信成为第一大股东。大同煤业不参与此次增资。
晋商增信的增资额已超过大友投资初创时3名股东的合计出资额。2016年5月，大同煤业与其母公司同煤集团、兄弟公司漳泽电力（000767，SZ）共同发起设立大友投资，合计出资5亿元，其中同煤集团占股60%，大同煤业、漳泽电力各占股20%。
值得注意的是，大友投资设立目的包括通过直接股权投资、设立投资基金等手段，以资本整合上下游资源、创新业务模式、拓展产业链。
大同煤业在公告中表示，一方面，参股大友投资是其完善投融资体系的重要环节和步骤，能够提升公司价值，优化公司资产配置和资产使用效率；另一方面，通过大友投资，可享受投资收益，也可以专业性操作避免投资风险。
此次作为“战略投资者”引入的晋商增信名头很响亮，是国内首家省级增信企业。晋商增信是2016年9月由山西金融投资控股集团有限公司等7家实力雄厚的省属重点非煤国有企业发起设立。
据中新网2016年9月报道，王一新将晋商增信定位于“稳健”、“市场化”，而国家煤矿安全监察局主管的《中国煤炭报》报道称，晋商增信将对山西省七大煤炭重点企业、其他新兴产业提供供多样化的增信支持，有望对推动山西煤炭企业转型发展产生深远影响。
负担着帮助煤企转型的责任，晋商增信首单客户便是山西七大煤企之一同煤集团。在晋商增信与中债增信公司联合增信下，同煤集团20亿元超短期融资券正式挂网发行，成功落地。另据中青网报道，融资困难的山西七大煤企之一西山煤电集团，也于2016年10月被纳入晋商增信第一批企业增信名单。
金融“铺路”助煤企“突围”
在历史上，山西曾以“晋商”引领中国商业风云；在当代，山西煤企也曾大放异彩。而如今，山西煤企被贴上了落后产能的“标签”。
煤企在山西经济中仍举足轻重。“这些年里，煤炭价格忽而登上巅峰忽而跌入谷底。于是乎，我们的国有企业在改革的问题上，好的时候是不想改，困难的时候是改不动。”2月9日，王一新在山西省国有资产监督管理工作会议上说道。
王一新认为产融结合是大趋势。“一镐头一镐头地慢慢干，干得再好也就是算术级的增长，在市场竞争中恐怕永无出头之日，这是规模经济时代的干法。”而有了金融的结合，实体经济就能几倍、几十倍地放大实力，“这才是范围经济时代的干法”。
在省内煤企转型升级上，金融方式被山西省广泛运用。晋商增信的成立只是其中之一，2016年，山西省曾以流动性贷款转中长期、引导保险资金支持煤企改革、银行“债转股”输血等多种金融渠道支持省内煤企“突围”。
国资专家祝波善向《每日经济新闻》分析道，将金融作为煤企发展“铺路”的方式在短期内固然有效，但煤炭行业的上下游产业链均有待治理，煤企长远发展还需从根本入手。