上财报告 土地财政重新抬头不利经济

　　28日，上海财经大学高等研究院发布《2016年第三季度中国宏观经济形势分析与预测报告》。课题组认为，今年上半年房地产投资出现的爆发性增长主要是楼市价格炒作的结果，为短期内各类政策效应集中释放的体现，不具有可持续性与可重复性。

　　与之相关的是，2016年初以来，土地财政重新抬头并愈演愈烈。截至8月，土地转让收入达2万亿元，增速由2015年的-21.4%转正，并一路攀升至14%。地方政府性基金收入中高达87.9%的部分来自于土地转让收入。苏州、杭州、合肥、南京等地的土地财政依赖度指数均超过50%。一方面是一线二线城市土地供给收紧，另一方面则是货币宽松背景下企业涌入房地产市场拿地。土地成交价格和溢价率双双不断攀升。2016年平均溢价率高达47.5%，高于2015年31.5个百分点。房地产市场资产泡沫化及结构扭曲现象进一步恶化。

　　报告建议，深化房地产市场供给侧改革，加大信息公开力度，及时向社会公布新增土地供应计划并保持一定灵活性，以稳定市场预期。促进房屋租赁市场发展确保居者有其所，鼓励房地产信托投资基金（REITs）建设丰富投资渠道，避免刚需和投机者双重夹击带来的系统性风险。