美银美林：内房股可望跑赢大市 看好龙湖

　　美银美林发表报告，随着内地政府对房地产行业进行政策放松，预计内房股于今年可望跑赢大市，但该行仍认为宜作选择性。该行称，内房股近三个月股价已回升20%，相信已一定程度反映货币政策潜在放松因素。该行预计，内地楼市今年可望软着陆，估计新屋销售量会跌3.5%（预计一二线城市新屋销售量升7%、偏远城市新屋销售量跌8%），预计今年新屋销售价值会跌5至7%，主要是预计偏远城市单位售价回落影响，但预计一二线城市住宅楼价会持平。

　　该行表示，持续喜欢在内地一、二线城市占比较高的非国企内房股，因具较强执行力，在中大型发展商中看好如及龙湖地产（00960）、世房（00813）及融创中国（01918），小型发展商则看好时代中国控股（01233）。至于国企内房股中则看好中国海外（00688），因估值吸引及毛利率前景巩固。

　　美银美林表示，决定下调对万科（02202）评级，由原来“买入”降至“跑输大市”，将目标价由31.5港元降至30港元，此相当预测今年市盈率7.5倍，并调低对万于2019及2020财年每股盈利预测各3%及8%，因预计万科毛利率受压会较同业为大、其全国性策略令其资产周转较缓慢等。

　　此外，美银美林亦调整内房股目标价，维持对世房“买入”评级，将目标价由27港元升至27.8港元；维持对融创中国“买入”评级，将目标价由45.4港元降至45港元；维持对雅居乐（03383） “买入”评级，但将目标价由16.5港元降至10.2港元。