如何防范化解金融风险

　　中央经济工作会议将“防范化解金融风险”列为2016年五大结构性改革任务之一。当前存在哪些金融风险？金融风险的危害在哪里？如何守住不发生系统性和区域性风险的底线？记者就此采访了相关专家。

　　金融风险呈现新特征

　　风险与金融如影相随，既有来自资产信用和市场波动的风险，更有来自实体经济产能过剩、房地产高库存、债务违约等带来的风险隐患。

　　“首当其冲的是金融体系面临的信用风险。当前实体经济下行压力加大，工业生产者出厂价格（PPI）已连续46个月同比负增长。伴随许多企业利润率下滑，银行的不良贷款呈现持续上扬的态势。”中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚判断，2016年实体经济整体仍将处于调整之中，特别是随着去产能、去库存、去杠杆的推进，意味着相关产能过剩企业会加速退出市场。在这个过程中，银行不良贷款的压力也会相应增加。而产能过剩行业本身具备的结构性、区域性和周期性特征，也势必会一定程度上蔓延扩散到金融行业。

　　数据显示，自2011年9月以来，商业银行不良贷款15个季度呈现“双升”局面。截至2015年三季度末，不良贷款率达到1.59%，创近四年来新高，不良贷款余额达到11863亿元，比年初增加2038亿元。

　　处置不良资产专业机构中国信达资产管理公司总裁臧景范告诉记者，当前不良资产风险呈现一系列新特点，而且化解难度加大。一是金融机构不良资产持续攀升，资产质量面临较大压力。从行业看，不良贷款主要集中于产能过剩行业。二是实体企业应收账款居高不下，不良资产的高位运行使得风险在行业间、实体企业和金融机构间蔓延，隐含风险传染性强。调查显示，截至2015年10月末，工业企业的负债率达到56.8%，负债多以银行贷款、债券等形式出现。三是金融风险成因复杂，化解难度加大。

　　业务交叉增大风控难度

　　随着利率市场化、金融创新和互联网金融的快速推进，金融业务交叉经营更加普遍，也为实现综合监管、防范系统性风险提出了严峻挑战。

　　“近年来，随着金融市场化改革进程加快，金融市场竞争日趋激烈，不同机构间的交叉、融合不断加深，业务、产品创新不断涌现。这种融合趋势在提高金融效率、创造新盈利空间的同时，金融风险的交叉和传递也变得日益复杂。”在曾刚看来，2013年发生的“钱荒”和2015年的“股灾”都与跨市场金融活动的过度发展有关。

　　我国监管结构目前仍是分业监管，即银行、保险、证劵分别有各自的监管部门和监管方式。监管是分开的，但资金流动却在不同的市场间游走逐利，从而形成了一些监管的灰白地带，也留下了风险的隐患。

　　“不同于单纯的呆账坏账和信用风险，贯通于不同市场间的金融产品带来了风险的复杂性和不确定性，看似一笔不起眼的坏账，由于风险的层层嵌叠，会带有极强的传染性和破坏性，容易形成系统性风险。”曾刚指出。据不完全统计，截至2105年6月末，我国资产管理业务总规模已达到71.13万亿元，增长速度远远快于其他金融产品。

　　包括互联网金融在内的来自民间金融的风险同样不可小觑。网贷平台由于资金链断裂而跑路，打着互联网理财的旗子进行非法集资……近年来类似的违法犯罪活动时有发生，让金融风险更趋多元化。

　　臧景范也表示，不良资产往往涉及多方利益主体，债权债务关系多重交织，甚至牵扯到民间借贷、非法集资、地下钱庄等非正规金融运作，导致资产处置难度增大。

　　做好应对 防患于未然

　　面对多重金融风险，银行业等金融机构无疑要提高警惕，做好相应的准备，应对和化解可能出现的风险。

　　曾刚认为，金融机构首先要盘活存量，加快处置已经发生的不良资产，避免不良包袱的累积。他建议金融机构通过采取核销呆坏账、探索不良资产证劵化等方式加快减负。

　　其次，商业银行要动态优化贷款结构，加快从国家不支持、不鼓励的行业中退出，将更多资金投向国家战略支持的绿色环保、科技创新等新兴行业中去，既有效支持了经济结构转型升级，又降低了资产组合的风险。

　　此外，金融机构要加快提高自身抵御风险的能力，通过适当提高资产拨备率、资产充足率等方式增强应对风险能力。曾刚强调，提高防范和化解金融风险的效率不只需要金融机构的努力，也离不开司法、税务等部门及地方政府的支持，逐步完善处置逃废债等违法行为的法治环境，加大执法力度，不断优化信用环境。

　　针对跨市场金融业务快速发展隐含的巨大风险，曾刚认为，要适应交叉风险的发展趋势及其风险特征，适时调整和优化现有的分业监管架构。“要尽快打破刚性兑付，避免金融机构为吸引客户竞相提高产品收益率；要加强监管协调，尽快建立由具体部门牵头的统计体系，及时、全面了解跨市场交易的规模以及资金流向。此外，要加大对重点业务的监管力度，尤其要关注银行资金与资本市场的交叉，防止引发系统性危机。”曾刚指出。

　　（本报北京1月10日电 本报记者 温源）