盘前：中小创或现补涨行情 两类股可适量配置

　　中国经济网北京8月22日讯 上一交易日A股先跌后涨，最终小涨。以全周情况看，A股基本上是先拉出旗杆，其后再走旗面整理格局，多空暂僵持。大盘未来能否再往上走应极大程度上取决于金融、地产等大市值品种的走势。目前，银行股的调整应该已经基本到位，只是地产股消息既多且妖，其走势难以捉摸。就当前市场的综合情况看，地产股应是有些上行机会的，只是能否持续上涨仍不好说。目前多头仅是占有微弱优势，市场后续表现对利好依赖较大。

　　近期，蓝筹股的表现较为突出，对于吸引场外资金起到了积极的作用。首先， 8月8日-12日证券保证金净转入161亿元，为连续三周净转入。其次，上周五沪股通余额为123.86亿元，净流入6.14亿元，余额占额度百分比为95%，这也是沪股通连续11日净流入，合计流入资金160.4亿元。最后，步入8月份，两融余额维持在8600亿元徘徊，上周两融余额连续增加，目前已接近至8900亿元。

　　当前的反弹盘整活动发生在一个处于强劲上升趋势的大环境中。第一个看涨图表特征是上升三角形形态。它还没有形成一个精确的形态，但是已经具备了很多看涨上升三角形形态的特征，形态包括了3000点附近的压力位和上升趋势线。

　　“权重股搭台，题材股唱戏”，这是股市的常态。分析人士表示，市场的热点将再次转为蓝筹+主题双轮驱动。深港通推行后，以银行为代表的蓝筹股会受益，一些具有独特行业壁垒的板块和个股也会受益，比如白酒、中药等板块。此外，深港通对部分中小盘股也有助推作用。超过60亿元市值的深证主板A股和中小板成份股可以纳入深港通的标的范围，这对小盘股是明显的利好，接下来中小创很有可能出现补涨行情。

　　综上所述，在操作中，建议投资者仍可持股。同时，将仓位适量配置在两类个股中，一是强周期性个股，且行业需求相对稳定，并不会持续萎缩的行业。比如说磷肥、磷化工等行业，再比如说农药等行业，相关上市公司的股价坐标基本上在近年来的低位区域。二是蓝筹股，高股息率、低估值品种，甚至包括上周明显有资金压盘的银行股。另外，医药、水电、独立电网概念股也可跟踪。

　　A股市场重要新闻

　　机构观点

　　交银国际：从目前实际利率的情况看，当前降息的空间不大，因为实际利率已经非常低，如果有降准的必要，则主要是看资本外流的情况是否严重，是否有对冲的必要。深港通对A股的提振作用有限。从沪股通的经验来看，大部分标的股票的沪股通交易额占该股票交易额的比例不高，且受额度限制，从香港流入的资金体量有限，对股票价格的提升作用并不明显。沪股通的平均单日使用额度5.83亿元，累积使用余额占总余额约50%，港股通的平均使用额度7.58亿元，但累积使用余额占总余额约80%。

　　西部证券：对于本周市场而言，随着经济数据披露告一段落，消息面正处于相对真空的时期。而经过轮番上涨，诸多低价蓝筹的价值洼地已逐步被填平，加之监管力度未见放松，资金风险偏好下移也使得题材热点不具备持续炒作的基础。这意味着，目前资金可选择标的的范围正在逐渐收窄，短期市场难免将在资金频繁的调仓换股动作中持续震荡。结合技术面观察，目前沪指日线及周线级别均线系统多头排列格局尚未收到影响，市场相对强势的格局有望延续。不过小级别分时图中技术指标仍有修复要求，加之指数上攻中量能跟进略显不足，短线市场在55周均线压制下还难以快速摆脱震荡格局。建议投资者保持一定的谨慎，关注233日均线得失，逢高减持高涨幅个股，并可在调整中轻仓参与电力、钢铁等低价蓝筹的短线交易性机会。

　　国泰君安：价值轮动仍将在房地产、银行等低估值板块进行，市场走势基本印证我们判断。对于市场，我们维持震荡格局不变、趋势机会暂无的判断，核心在于边际资金重配置而非做趋势，短期价值蓝筹快速轮动后，边际资金继续入场动力明显减弱。同时，去杠杆对风险偏好的抑制仍在延续，加之实体经济存在潜在下调预期，市场仍难有趋势性行情。市场风格层面，虽然价值重估已持续一段时间，但我们认为在低利率和低风险偏好的市场特征下，趋势尚未结束，部分低估值、滞涨标的仍有轮动空间，而讲故事、业绩无法兑现的伪成长仍面临较大压力。此外，仍需关注利率波动与去杠杆带来的潜在冲击。

　　外围市场

　　截止发稿时

　　指数名称　　 最新价　　　涨跌额　　 涨跌幅

　　恒生指数　　 22937.22　　-85.94　　 -0.37%

　　日经225指数　16568.67　　 22.85　　　0.14%　

　　韩国指数　　　2046.73　　 -9.51　　 -0.46%

　　道琼斯指数 　18552.57　　-45.13　　 -0.24%

　　标普500指数　 2183.87　　 -3.15　　 -0.14%

　　纳斯达克指数　5238.38　　 -1.77　　 -0.03%

　　德国DAX指数　10544.36　　-58.67　　 -0.55%