时隔17年再启动 中钢债务重组方案正式获批

　　北京商报讯（记者 崔启斌 程维妙）昨日晚间，中钢国际公告称，公司于当日收到控股股东中钢集团的通知，中钢债务重组方案已正式获得批准。而在此前市场流传的重组方案中，中钢有近300亿元的债务将通过债转股的方式化解。这也意味着，时隔17年后，国内新一轮债转股正式破冰启动，中钢集团成为本轮债务重组当中首家推行债转股的国有企业。

　　据此前市场流传的中钢重组方案显示，经德勤审计后，金融机构的债务规模在600亿元左右，其中留债规模近300亿元，转股规模近300亿元。这里的“债转股”并非直接将债权转为股权，而是转为“可转债”，其全称为“可转换债券”，拥有“债券+期权”的双重特性，即在规定时间内（此次中钢拟定为六年期），如果企业经营改善，银行可将这笔债券转为股权，分享更多收益，若经营未能改善，银行可放弃行权，只求得债券的固定收益。

　　不过，在昨日中钢国际的公告中并未披露详细的重组方案内容。中钢国际只是表示，中钢集团债务重组方案的实施，将对改善公司融资环境、提升公司业务承接能力和订单执行能力产生积极作用。

　　资料显示，中钢集团是国资委主管的钢铁矿产行业大型央企，旗下拥有所属二级单位65家，其中包括两家上市公司中钢国际和中钢天源。在钢铁矿业鼎盛时期，中钢集团曾跻身世界500强，资产总值高达1600多亿元。不过，2014年下半年袭来的大宗商品寒冬让中钢集团陷入艰难处境。矿价断崖式暴跌，钢铁产能过剩及管理经营不佳，中钢集团在2014年9月开始出现债务违约。数据显示，截至2014年12月末，中钢集团及所属72家子公司债务逾1000亿元，其中金融机构债务近750亿元，牵涉境内外80多家银行等。

　　中钢的债转股方案一直备受业内关注。中国社科院金融所银行研究室主任曾刚介绍，债转股兼具减轻企业付息压力、降低银行不良贷款率的作用，但长期内可能导致更多“僵尸企业”和坏账，所以要设立一定标准来甄选。

　　事实上，已有企业和中钢“同路不同命”。深陷逾50亿元债券违约的东北特钢，刚一提出债转股就遭到债权人的强烈抵制，被投资人多次勒令不得进行债转股，最终东北特钢连发公告表示“不恶意逃废债”、“不单方面债转股”。曾刚进一步表示，并非所有企业都可以通过债转股解决危机，成长潜力大、综合效益好、有望获得广阔发展前景的企业更适合列为优先转股对象，而对于连年亏损、很难实现扭亏为盈的企业不应进入债转股范畴。