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会员注册昨日，沪深股市小幅高开，随后在煤炭股的推动下小幅上行，但量能并未明显放大。午后，两市股指再度震荡回落。截至收盘，上证综指报收2998.48点，上涨0.36%；深证成指报收10512.25点，上涨0.43%；创业板指报收2146.18点，上涨0.31%。
板块方面，煤炭、油改概念、券商、草甘膦等板块涨幅居前；高送转、医药电商、触摸屏、钢铁等板块跌幅居前。剔除新股和ST股，两市8只个股报收涨停，涨幅超过5%的个股达39只；跌停股仅1只，跌幅超过5%的个股为7只。
四大盘面现象值得关注。一是成交量萎缩。自2007年以来的历次大盘调整中，成交量萎缩幅度一旦超过70%，就意味着一个中期底部已被探明。本轮行情中，沪市单日成交额最低为1158亿元，昨日的成交额已降至1164亿元，几乎是“地量”的水平，基本表明目前处于中期的底部区域。二是权重板块拉升护盘。尤其是券商板块，近期股价连续异动，有部分资金试探性介入的迹象。三是大股东变更、股权公开转让、举牌等相关个股表现活跃，板块效应趋强。其中，泸天化在四个交易日报收三个涨停。这是市场进入底部区域的一个积极信号。四是前期涨幅较大的东方新星、安利股份等强势股继续放量杀跌，说明大盘调整已进入尾声，随时即可见底。
不过，短期资金面仍然趋紧，是压制股市反弹的主要因素。一方面，本周二央行进行800亿元逆回购，回笼资金951亿元；中短期SHibor利率全线上涨，发出流动性收紧的信号。另一方面，“假期模式”开启。最新数据显示，上周证券保证金净流出425亿元，连续第5周净流出。
机会与风险来自预期的变化。一方面，市场做空动能经过前期充分释放后已逐渐衰竭，短线技术面和情绪面超跌反弹的需求愈加强烈。另一方面，过去十年股市数据显示，国庆节后首周大盘上涨概率达到8成。
从技术上看，MACD绿柱缩短，KDJ低位“金叉”，均显示短线股指存在反弹的意愿。30分钟分时显示，股指仍存在反弹的动能，120日线的支撑力度也逐渐加强。
方正证券 李泓灏