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漫画 王建明
9月沪指下跌2.62%，“金九”行情未能兑现。而且，今年前三季度沪指跌幅更高达15.1%，A股再一次“熊”冠全球。10月A股喜迎开门红，主要股指均出现了两连阳。“银十”行情值得期待吗？今年四季度“收官季”A股将如何运行？
多位接受记者采访的业内人士表示，10月沪指收阳线可能性极大，四季度A股市场有望震荡回升，沪指将挑战3250点至3300点，投资者可关注高成长和高送转题材股。
“银十”行情值得期待
“10月A股月线将收阳线，四季度A股将延续震荡上行走势。”英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示，国务院近日发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，鼓励保险资金、年金、基本养老保险基金等长期性资金按相关规定进行股权投资；有序引导储蓄转化为股本投资；积极有效引进国外直接投资和国外创业投资资金……其中每一项政策落地，都将对A股走势产生重大影响。若三大政策“三管齐下”，A股市场将迎来大发展。从技术面看，目前沪指已站上3000点，较2638点上涨了约16%，震荡中重心逐步上移，均线系统出现了金叉。伴随深港通推出和A股纳入明晟指数，A股市场重心将进一步上移，沪指仍可继续看高一线，并有望收复年内大部分失地。
平安证券首席分析师罗晓鸣接受记者采访时表示，10月A股市场将震荡回升，虽幅度有限但向上趋势未变。“10月只会往上不会往下，上攻3100点没有问题。”罗晓鸣说，四季度A股市场有望继续缓慢上行，虽然空间不大但年底前上涨5%应不难。四季度沪指有望上攻3200点，但能否站稳3200点不好判断。
“10月A股市场行情相对乐观，沪指月线收阳的概率超过七成。”深圳新里程投资总监赖戌播接受记者采访时表示，各地楼市调控加码，楼市与股市间跷跷板效应的变化，有利于股市资金面的好转。展望四季度A股行情，伴随着深港通开启，沪指上涨两三百点很正常，沪指有望挑战3250点~3300点。
中原证券张刚表示，10月是年底三个月中不确定因素最少的月份，目前有两大利好市场的因素：第一，PMI等经济数据向好，经济有边际改善的迹象，加上A股成交量持续萎缩和下有国家队支撑的情况下，市场惜售情绪浓厚，大盘有向上变盘的动力；第二，十一期间各省市密集发布了楼市调控政策，短期可能有部分资金转而流入股市，新增资金入场会带动投资者风险偏好上升，两个因素叠加，很可能让10月成为年底三个月中最具赚钱效应的月份。
值得一提的是，节后首日资金净流入近百亿元。统计数据显示，10月10日，沪深两市主力资金净流入94.59亿元，结束了9月7日以来持续资金净流出的态势。9月份期间，仅有9月6日一个交易日沪深两市主力资金净流入为正数。但是，资金净流入态势未能保持，10月11日，两市主力资金净流出19.83亿元。
挖掘涨价和政策受益主题机会
后市A股震荡回升或是主基调，投资者应如何布局“银十”或四季度行情？
李大霄表示，低估值蓝筹有望成为后市一个持续热点，行业包括银行、非银金融、基建、地产、消费等。他认为，地产股可能会受各地楼市调控影响，但由于这次楼市调控并非一刀切，目前只是22城市出台了楼市降温措施，可以说是“因城施策”，故地产板块后市仍可看好。此外，国企改革和供给侧改革题材股，投资者后市也可以适当关注。
罗晓鸣表示，三季度业绩高成长标的、年报超高送转题材股、部分涨价周期股，后市投资者可以重点关注。同时，PPP、医药、家电、基建、消费等行业仍是选择个股的方向，投资者也可以适当关注。
赖戌播表示，10月看好以下几个市场炒作热点：一是债转股题材受益的信托、资管创投类公司；二是网络信息安全概念股，相关法律法规有望近期出台；三是特斯拉受益概念股，10月中下旬特斯拉经济型新能源车发布，锂电、新能源汽车等标的应可关注；四是国企混改题材股，如中国联通、中国重工、中国船舶等二线蓝筹。四季度A股有望缓慢震荡回升，各板块轮动将催生年报高送转题材等市场热点，投资者也可适当提前布局和潜伏。
华泰柏瑞基金投资部总监方伦煜表示，后市将围绕三条主线来挖掘：一是涨价主线，今年以来白酒、煤炭、禽类、原奶等曾经出现或正在出现涨价；二是科技演进主线，注意寻找消费电子、大数据、传媒等板块中的机会；三是政策影响主线，挖掘环保、去产能、基建等领域的机会。
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基金关注三大投资主线
步入四季度，基金预期股市波动有望大于三季度，但中期仍难打破震荡格局，会寻找估值和业绩匹配较好的板块，看好优质成长股、新能源汽车、禽产业链等三大投资主线。
一是优质成长股，基金认为，近期成长股表现不佳，计算机、传媒今年以来跌幅居前，但很多公司的股价逐渐回到了合理估值区间，跌出了投资价值。由于成长股的不可预见性很大，所以可以适当提前布局；
其次是新能源汽车，基金认为，四季度大概率会有行业补贴政策落地，市场预计该板块会反弹甚至会反转，反弹高度取决于政策的力度如何。新能源汽车板块经过了3个多月的调整，四季度预计将有表现机会。
第三是禽产业链，近期相关个股表现偏弱，主要由于禽类此前库存较大，但是该产业链后期储备已显出不足，预计年底或明年大概率会有价格的回升。明年全年禽产业链预计是比较景气的。
此外，许多投资者看好PPP及地产产业链，看好PPP的主要原因是认为经济长期有下滑趋势，国家会加大基础建设的投资，以及PPP板块此前估值较低。但在部分基金经理看来，相关个股的估值已经比较高了，行情的持续性或上涨空间有限。
业内人士认为，四季度市场震荡或加剧，在类债券属性价值股有了充分表现后，后市需要进一步深度挖掘属于真正成长的上市公司股票。普通投资者可以借道相关基金进行布局，如富国天合稳健优选、汇添富民营活力、华商主题精选、兴全社会责任等。