31家上市公司为保壳发愁

　　伴随着上市公司三季报披露的还有1100多份年度业绩预告，近八成公司年报预盈。而11月的到来也意味着A股上市公司的年关渐近，对于那些近两年连续亏损三季报继续出现亏损的公司来说，最后保壳的时间只剩下了两个月。

　　近八成公司年报预盈

　　截至11月1日，两市共有1114家上市公司对公司2016年全年业绩进行了预告，其中共有842家上市公司预计全年实现净利润为盈利，占比75.58%。有74家上市公司对全年业绩预计为不确定，其中大部分不确定的业绩预告中表示，较上年业绩无大变化，不存在业绩大幅下滑的可能。如此看来，已经做出对2016年全年业绩预计的上市公司中，有近八成公司预计为盈利。

　　目前预计亏损最大的为*ST舜船，其预计全年亏损16.59亿元，紧跟着的是三泰控股，预计全年亏损11.25亿元，山西三维预计全年亏损5.2亿元。当然，从三季报可以看到，还有很多三季报巨亏的公司并没有对年度业绩做出预估，2016年业绩实际亏损榜估计要比这个壮观得多。

　　虽然目前只有1/3的上市公司预告了2016年全年业绩，但是从所有上市公司的三季报可以看到，2016年全年实现盈利的公司所占比例实际上是会超过八成的。

　　31家公司闯“年关”

　　对于在2014年和2015年连续亏损的上市公司来说，2016年如果继续出现业绩亏损，按照退市新规，公司将被暂停上市。同花顺数据显示，2014年和2015年连续亏损的上市公司共有56家，56家上市公司中2016年前三季度仍旧亏损的有31家。而对这31家上市公司来说，2016年的第四个季度则至关重要，公司管理层必须要想方设法实现扭亏，避免公司被暂停上市。

　　31家上市公司中，有5家上市公司已经预计了全年业绩可能为亏损，其中*ST舜船预计2016年全年亏损16.59亿元；*ST中特预计2016年全年亏损1.1亿元；*ST东晶预计全年亏损500万元；*ST兴化预计全年亏损1.05亿元；*ST合金预计全年亏损3850万元。毫无疑问，这5家公司被暂停上市的可能性是最大的。

　　31家公司中还有一家*ST宇顺，预计全年实现归属于上市公司股东的净利润为2250万元，有望实现扭亏，公司2016年前三季度亏损2.17亿元。

　　剩下的25家公司中，2016年三季度亏损最大的为*ST钒钛，公司在2016年前三季度亏损12.14亿元，因为公司并没有对全年业绩做出预估，但是因为亏损额度最大，所以保壳压力也是最大的。紧跟着的是前三季度亏损9.93亿元的*ST云维、前三季度亏损7.32亿元的*ST煤气和前三季度亏损6.05亿元的*ST吉恩。

　　对于这些有保壳压力的上市公司来说，在四季度里将使尽浑身解数进行保壳。而就目前来看，保壳的方式仍旧只局限于那么几种套路。

　　甩卖子公司最为常见

　　目前A股习惯的套路就是靠卖子公司来保壳，对于亏损较大的上市公司来说尤其有效，因为一次性获得一笔巨额资金，惟一的方式就是转让公司手中的资产。

　　前面说到的*ST宇顺，公司预告2016年全年将实现归属于上市公司股东的净利润为2250万元，有望扭亏保住壳。*ST宇顺认为实现保壳的原因主要是认为公司股东林萌承诺的业绩补偿款3.78亿元将在2016年四季度实现，公司可实现扭亏为盈。

　　但是，*ST宇顺也留有后手，那就是甩卖子公司。据公司公告，*ST宇顺自4月29日起停牌筹划重大事项，最终确定该重大事项为重大资产出售，*ST宇顺拟出售公司持有的深圳市雅视科技有限公司（以下简称“雅视科技”）100%股权。目前,公司已确定合适的交易对方为华朗光电，经与交易对方协商就雅视科技股权转让事宜初步达成一致，本次交易价格区间为1.6亿-1.8亿元，如果股东在四季度无法全额实现业绩补偿，公司转让子公司股权获得的收益也可以弥补亏损的业绩。

　　前三季度亏损12.14亿元的*ST钒钛在今年8月底也公布了公司重大资产出售预案，公司拟向控股股东攀钢集团和实控人控股企业鞍钢矿业出售攀钢矿业100%股权、攀港公司70%股权、海绵钛项目以及鞍千矿业100%股权、鞍钢香港100%股权、鞍澳公司100%股权，上述标的资产预估值合计为89.41亿元，出售子公司目的明显，保壳为当务之急。

　　卖房和理财也可以保壳

　　当然甩卖子公司通常都是对于那些亏损较大的公司来说有必要，因为重大资产出售属于重大资产重组，程序也较为复杂，必须要经过很长一段时间的筹划，但是对于一些亏损并不是特别大的公司来说，就没这个必要了，这些公司可以靠卖卖公司的房产或者拿点闲置资金进行理财来保壳。

　　2016年以来，已经不止一家主营业务亏损的公司宣布卖房，*ST宁通B和海航创新等亏损公司都纷纷发公告表示将出售位于一线城市的房产，并且卖出的价钱不菲。这些公司的卖房扭亏策略显然是大有可能被效仿的，当然相对应的有豪车的可以卖车以及其他有价值的资产。

　　对于那些亏损程度更小的上市公司来说，拿公司闲置资金用于理财也是一个不错的方法，比如2014年和2015年连续亏损的*ST中发，公司在今年三季度继续亏损371万元，公司年初时账面资金还有1.14亿元，如果拿去做理财，以年5%收益计算，一年的理财收益也能有570万元，足够弥补公司亏损，当然理财收益过低，只能应用于那些亏损较小的上市公司。

　　炒作*ST公司要谨慎

　　上市公司为保壳会不懈努力，这也奠定了很多*ST公司的炒作逻辑，比如*ST合金近日来就出现了连续涨停。

　　在很多投资者的投资理念里，A股上市公司都是排队几年才上市，上市公司的股东肯定不会轻易让公司退市，他们会想方设法保壳，而这也是目前壳资源公司遭到炒作的主要原因。

　　但是目前来看，的确有不少公司因为无法扭亏而被暂停上市，而且2016年来尤为明显，比如2014年有*ST国恒因为连续三年亏损而被暂停上市并最终被认定为终止上市，退到老三板市场进行交易。同年*ST二重因为业绩连续亏损主动申请退市。2015年*ST新都因连续亏损被暂停上市，目前正在申请恢复上市中。2016年以来则有3家上市公司因为连续亏损而被暂停上市，分别为*ST川化、*ST常林和*ST新梅。

　　2017年因为连续三年亏损而被暂停上市的上市公司数量大概率还会增加。对此，业内人士表示，在目前监管层加强对壳资源炒作的打击下，实际上靠炒作壳资源短期获利已经较难，建议一般的投资者尽量避开这些存在被暂停上市风险的股票。

　　北京商报记者 彭梦飞/文 韩玮/制表