沪指冲高回落洗浮筹 短线调整后有望上行

　　沪指周三冲高回落，早盘一度涨至3262.88点，再度刷新10个月新高，10点过后股指震荡回落，最终以小幅收跌0.22%结束一天交易。盘面上，由于权重股没有持续给力，反弹也显得缺乏底气，午后指数进一步走弱。创业板继周二尾盘大幅拉升之后，指数再度回落，显然是受到主板震荡的影响，但量能的温和放大似乎预示着行情有微妙转变。截止收盘，上证指数报收3241.14点，下跌7.2点；创业板指数报收2165.71点，下跌11.94点。

　　接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，短期来看，大盘冲高回落是对近日连续拉升的修复，而由此带来的中小盘个股的机会同样值得关注，此消彼长之间，仍然体现的是市场的结构性机会。

　　华讯投资认为，就大盘走势而言，前期在以保险为代表的权重股的带领下引发的一轮上涨，原因在于前两周的突破走得并不踏实，结合120周均线的上移，如果本周稍有懈怠，就可能再度落于均线之下，其结果可以就是前功尽弃。因此，本周大盘借助保险、券商以及其他大盘股的推动，可以说是进一步夯实了对120周均线突破的确认。从这一点看，上涨的结果是积极的。从消极面看，连续拉升后，资金获利要求导致抛压出现，而创业板指前日的拉升更加剧了主板资金出逃的意愿。“一方面，自月初以来的反弹行情中并没有出现较为充分的调整。随着指数逐步逼近3300点的月K线20月均线的压力处，技术压力随之出现；另一方面，3300点上方是去年股灾套牢盘的密集区，大量套牢筹码正等着解套，而主力机构也不会轻易给他们轻松出逃的机会。”华讯投资分析认为，后市即便出现调整，幅度也不会太大，至少3200点的重要支撑不会轻易击破，投资者不必过于恐慌。《金融投资报》记者注意到，年关将至，各大券商的岁末压轴大戏——2017年投资策略会议陆续拉开帷幕。从已经披露的2017年策略来看，券商对明年A股市场的预期整体偏乐观。其中，华泰证券近日发布年度策略称，A股市场运行的主导因素已经从分母端贴现率过渡到分子端企业盈利，这一轮“盈利牵牛”行情的持续性将大过2011年以来的任何一次。伴随着企业扩大资本开支意愿逐步恢复，实体经济将逐渐走出偿债长周期并进入补库短周期。同时，2017年供给侧结构性改革等制度红利释放，上市公司盈利能力进入久违的可持续修复期，A股市场将呈现慢牛格局。申万宏源同样判断，A股市场明年的机会更大。不过相比需求复苏预期的分子驱动，其认为明年分母端因素的改善更为确定。相较而言，国泰君安的整体判断较为谨慎，其预计2017年市场继续维持横盘震荡格局，上证指数将在2800点到3500点的核心区间震荡。

　　对于市场机会，券商普遍认为，在“资产荒”有边际增量的背景下，存量再配置压力的上升决定了配置权益资产的意愿仍可能提升。短期来看，蓝筹股仍是吸纳资金的主力，创业板有望间或表演，但主升浪仍需等待催化剂。