盘前：反弹空间有待观察 春季行情仍可期待

　　中国经济网北京1月4日讯 2017年的首个交易日，市场迎来开门红，沪指全天高开高走，板块几乎全线上涨，仅少数几个板块微跌。沪指虽然有所走好，但成交量放大并不明显；创业板指也依旧表现低迷，盘中窄幅震荡收出一根十字阴线。可见市场人气不佳，交投依旧清淡；考虑到2016年12月份市场的低迷表现以及市场资金面偏紧情况预计会延续到春节前，昨日反弹的空间以及持续性仍旧有待观察。

　　目前短期市场仍处于震荡休整期，性质上类似2015年1-3月、2016年4-6月，即时间方面调整1-2个月，空间调整从高点到低点10%左右。本轮上证综指最低跌至3068点，相比前期高点3301点下跌7.1%，历时1个月。判断调整仍需要时间，且引发市场震荡的两个因素还未完全消退：第一，保险投资监管从严措施仍在不断落地；第二，资金面偏紧格局在春节前将持续。此外，投资者仍有两大担忧未消：一是年初流动性；二是特朗普宣誓就任后的经济政策存在不确定性。

　　未来2-3个月基本面数据较少，通胀矛盾不突出，流动性不会系统性收紧，改革等政策措施密集出台将推高市场风险偏好，配置型资金年初有望逐步入场。因此，在负面因素逐渐消化后，春节前后的春季行情仍可期待。

　　后市方面，1月或将形成新的“看长做短”投资主线，建议关注“涨价”+“改革”两条主线。

　　机构观点

　　巨丰投顾：沪指周线7连阳之后连跌5周，做空力量得到释放，但调整周期已经过长，市场走势越来越弱。目前沪指围绕3100点整理，重心已经有所下移。市场资金面紧张、险资举牌受到严格监管、人民币持续贬值、IPO加速等多重因素使得大盘不具备走出趋势性行情的条件。2017年首个交易日实现开门红，对于全年的行情有一定的指导意义。操作上，中线可布局年报行情。

　　华讯投资：昨日大盘出现开门红，无论从象征性还是现实版都是具有积极意义的。但昨日的反弹是否意味着后期行情就此步入上涨，强势还需要多留一个心眼。不要轻易被一天的行情所迷惑。因为一根阳线不能说明一切问题，只有当指数兼顾量能，去突破某一重要技术压力位时，才能够更有说服力。因此，基于昨日市场的走势而言，今天的考验才是真正的考验，此时不要急于追涨。相反，在操作上做逢高减持的动作可能更为靠谱。至于市场机会方面，不断发酵的政策、白马绩优的补涨、估值低估的修复以及春节消费的刺激都是目前市场机会之所在。

　　盛世创富：后期看，市场难有深度调整走势，震荡筑底逐步反弹是未来行情的主基调，操作上建议逢低布局，逢高减仓，形成高抛低吸的波段操作，仓位5成左右，积极关注央企改革、一号文件、高送转题材概念投资主线机会。

　　外围市场　　　 

　　指数名称　　 最新价　　　涨跌额　　　涨跌幅

　　恒生指数　　 22150.40　　149.84　　　0.68%

　　日经225指数　19349.88　　235.51　　　1.23%

　　韩国指数　　　2043.80　　 -0.17　　 -0.01%

　　澳大利亚指数　5784.63　　 65.49　　　1.15%

　　道琼斯指数　 19881.76　　119.16　　　0.60%

　　标普500指数　 2257.83　　 19.00　　　0.85%

　　纳斯达克指数　5429.08　　 45.96　　　0.85%

　　德国DAX指数　11584.24　　-14.09　　 -0.12%

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