外围市况分化 港股短期高位震荡

　　恒指上周上探23000点关口失败，显示高位存在整固需求，加上本周一亚洲股市普遍回落，恒指随外围低开，全天均维持低位震荡，最低曾见至22657点。内地A股方面亦延续过去一周疲弱态势，沪指周一险守3100点。周一美股休市一天，而本周全球资本市场将迎来较多重要事件，港股短线波动或加剧。

　　从周一盘面上看，蓝筹股涨少跌多。此前较强势的地产、石油股均高位回吐，其它如中联通、国寿亦跌幅靠前。反观公用股则逆市走强， 电能实业 全天升2.76%，为板块最佳，其它长江基建、 国泰航空 、 瑞声科技 均有升幅。

　　恒指上周没有突破23000点，但此轮反弹高度大致符合预期。近期美元指数有所转弱，资金回流港市，蓝筹股尤其获得资金青睐。以腾讯来说，自去年10月上旬回吐，至12月底公布今年初旗下微信推出“微信小程序”提升功能后，股价由逾五个月低位179.6港元重新发力，过去三周累涨逾11%，最高见201.4港元，是港股扭转第四季跌浪主要动力之一。权证方面数据，自腾讯股价上破190港元后，相关认购证过去两周各出现资金净流出约894万港元、1949万港元，街货则由去年底近52亿份，降至上周五约45.6亿份，显示有投资者选择先行套利。认沽证方面，过去两周则各出现资金 净流入约372万港元、656万港元，街货由去年底近8.6亿份，增至上周五约8.9亿份，可见看空情绪有所升温。

　　踏入2017年，不少蓝筹股股价明显扭转之前劣势，较突出的有 友邦保险 、 中国海外发展 及部分石油股。然而，不少板块也具有独特利好概念，或成为资金下一轮留意对象。例如美国加息利好大 银行 如 汇丰控股 扩大净息差；内银股如 建设银行 及 工商银行 则受惠于人民银行下调 存款准备金率憧憬；中资电讯股 中国联通 可望争取混改、 中国移动 则具加快5G发展的契机；澳门概念股如 银河娱乐 则有春节假期旅游概念支持。短线市场并无较大利空因素，农历新年将近，港股若出现高位回吐，无疑是趁低吸纳的好时机。

　　本周外围市场方面，将迎来较多重要事件，例如欧央行货币会议、美国新任总统特朗普就职典礼、美联储主席耶伦发表经济展望讲话、英国首相发表脱欧重要讲话等。上周特朗普的记者会令市场失望，期间并未提及任何财政刺激政策，不免令投资者对其经济方面的施政承诺感到担忧。上周美股个别发展，道指、标普高位回吐，纳指继续破顶，连创历史新高。近期美元指数曾跌破101关口，若市场对特朗普经济信心下滑，美股高位回调压力或加大。

　　内地A股周一盘中遭受重挫，特别是深成指及 创业板指 数均一度跌逾5%，沪指最低见3044点，尾盘方有所收窄。临近农历新年，市场亦无足够做多意愿，风险偏好急剧下降。A股分化加剧，所幸市场无较大利空因素，短线下行空间或不大，反而经济数据的持续改善，或能对港股带来正面指引。

　　可以看出，恒指弹升至23000点附近遭遇阻力，一方面是对此前连续上涨的技术性回调，另一方面则由于外围市场出现分化，限制了大市进一步做多动能。临近农历新年假期，市场参与热情亦下降，多重影响下，港股至本月底前或难有大的行情，恒指围绕23000点平台反复整固，短线可留意下方10天线约22600点附近支撑。