资本市场发展战略须抓好四个方面

　　■择 远

　　日前召开的全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会指出，涉及资本市场发展战略的若干专项工作将陆续展开。那么，“专项工作”会包括哪些内容呢？笔者认为，至少应包括这样四个方面：规范和拓展各类资金的入市渠道；完善提高上市公司质量的相关制度；提升专业服务机构的执业质量；完善舆论传播机制，保证正确的舆论方向。

　　首先是依法规范和拓展各类资金的入市渠道，发展长期机构投资者。不可否认，长期资金在市场中发挥着“稳定器”的作用。多渠道引导境内外长期资金投资进入资本市场，不断壮大专业机构投资者队伍，完善投资者结构，是一项长期任务。

　　多年来，证监会不断重申，积极支持养老金、保险资金、QFII、RQFII等各类境内外长期资金入市。在证监会及其他相关部门共同推动下，引入国内外长期资金入市、健全机构投资者队伍的体系性制度初步形成。

　　可以预期的是，进一步完善市场基础性制度，加强市场行为监管，会促进各路“活水”源源不断地注入A股市场。特别是，随着A股纳入MSCI、债券通“北向通”正式开通以及个税递延政策的实施，长线增量资金有望增加。

　　其次是完善提高上市公司质量的相关制度。这主要体现在“进”和“出”两个方面。

　　“进”，就是新股发行常态化。新股发行将继续严把质量关，把不符合要求的企业挡在市场大门之外，让资本市场的融资功能真正服务于实体经济。日前，证监会在回应所谓“IPO审核将放宽”之说时，明确表示：将严把上市公司入口关，坚持问题导向，完善IPO现场检查等工作机制，依法严格审核、严格监管，督促发行人和中介机构归位尽责，防止企业带病上市。

　　我们看到，今年以来，证监会否决了42家企业的首发申请。这一数量远超去年全年。

　　所谓“出”，就是让不再符合上市条件的企业退市。全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会提出，完善退市制度，加大退市力度；沪深交易所也表态“着力完善退市认定标准和决策机制”、“严格执行退市制度”。

　　去年以来，监管层从严治市，包括欣泰电气（现为“欣泰退”）、*ST新都（现为“新都退”）等问题公司被勒令退市。可以预期的是，在新股发行常态化的同时，必然会有越来越多不符合条件的公司被清理出去。

　　第三是提升专业服务机构的执业质量。笔者认为这将体现在以下两个方面。一是要对IPO链条上的发行人、中介机构进行专项检查，严防“病从口入”。（下转A2版）