核心业务全面下滑 乐视网上半年亏损6.37亿元

　　乐视网（300104.SZ）8月28日晚披露半年报，公司上半年营收55.79亿元，同比下滑45%；净利润亏损6.37亿元，上年同期盈利2.84亿元，同比下降323.91%；现金流量净额为-21.85亿元，上年同期为2.89亿元，同比下降855.71%。

　　从收入构成上看，乐视网今年上半年核心业务均出现较大幅度下滑：公司上半年广告业务收入为4.1亿元，占营业收入比7.34%，较去年同期下降73.94%，根据财报，2017年1-6月，乐视网广告主数量为315家，代理商239家，广告平均投放收入为129.05万元；终端业务收入营收达23.6亿元，占营业收入比42.61%，较去年同期下降54%；会员及发行业务收入达21.3亿元，占营收比38.47%，较去年同期下降31.44%；付费业务收入达17.86亿元，占营收比达32.23%，较去年同期下降34.09%；电视剧发行收入达866万元，较去年同期下降96%。此外，期内乐视网销售费用为5亿元，较上年同期的9.1亿下降44.83%，变动原因为付费会员业务收入下降所致。

　　对于原因，上市公司归咎于媒体报道：由于关联方资金紧张流动性风波影响，引发一系列负面媒体报道，对公司声誉和信誉度造成影响，对公司供应商合作体系造成较大影响，从产品供应到账期授予等均产生负面压力，同时客户粘性出现波动，影响其超级电视销售和会员续费，造成公司电视、会员等销售收入下滑，上半年业绩亏损。

　　为了坚持精品内容的独播策略，乐视网在二季度基本未对外进行版权分销业务，导致版权分销收入同期也大幅下滑。

　　值得注意的是，报告期内，公司资产减值损失计提规模较大，约为2.4亿元。其中无形资产版权减值准备1.56亿元、存货跌价准备201.9万元、应收账款坏账准备8030.7万元，贷款损失准备42.5万元。

　　根据财报，报告期末，乐视网银行存款余额中，冻结款项达2907万元；应收账款中，2.62亿元有追索权的保理业务金额受限；可供出售金融资产中价值2760.9万元的股权已被质押；长期股权投资中价值1103万元的股权已被质押。

　　从主要参控股公司来看，乐视网旗下对公司净利润影响达10%的参股公司中，乐视致新电子科技（天津）有限公司期内净利润为亏损2.82亿元，乐视云计算有限公司期内净利润为亏损8030.5万元，乐视网（天津）信息技术有限公司期内净利润为亏损1522.6万元，花儿影视及霍尔果斯乐视新生代文化传媒有限公司净利润则为2369万元及3.32亿元，后者主要业务为会员业务。

　　根据8月25日晚间公告，乐视致新作为被起诉方共涉15起案件，诉讼（仲裁）类型均为合同纠纷。公司方面表示：乐视非上市体系关联方目前涉及诉讼较多，上市公司因为关联关系，不排除因此导致的潜在诉讼风险；同时公司目前现金流紧张，不排除出现潜在的业务纠纷，对公司的正常生产经营造成影响。

　　过去12个月，上市公司乐视网被起诉案件达33起，合计涉案金额15.97亿元人民币、373.28万美元。

　　乐视网在面临风险中提及，贾跃亭先生持有公司股票100%被全部冻结，并且所持有公司股票质押率近100%。若贾跃亭先生无法偿还前述冻结和质押所涉及的债务本金和利息，则前述冻结股权存在部分被强制执行的风险，从而带来实际控制人变更的风险。

　　财报显示，贾跃亭所持股份均被冻结，贾跃民所持股份中98%处于质押状态。