A股盲目追高不可取 金融龙头仍是“定海神针”

　　盲目追高不可取

　　目前，上市公司三季报已披露完毕，从市场表现来看，A股市场整体有望延续“指数缓步推涨、优质个股股价持续强势”的慢牛格局。展望未来，星石投资认为A股市场“追求业绩+以大为美”的投资风格仍将延续，大盘股仍有不错的投资机会，部分业绩向好的小盘股也会有结构性机会；在行业选择上，三季报ROE表现较好的行业，有望在未来获得较高的收益。

　　华泰证券表示，目前市场风格仍然以价值投资为主，以茅台、格力、美的等为主的白马股三季报业绩再创新高，投资者对有业绩的公司会更加偏好。三季报公布后机构面临年底业绩压力，调仓时会更倾向于业绩超预期的个股。目前来看，风险偏好未大幅提升，中小板和创业板指数处于短期高位，三季报后个股分化加剧。建议关注业绩与估值合理匹配的个股，以及三季报业绩超预期个股。

　　兴业证券认为，随着目前结构性行情延续，核心资产和金融龙头仍是“定海神针”。但同时从仓位结构的角度来看，今年以来，基金对低估值蓝筹的抱团趋势显著，对成长股的配置回落，从基金三季报看，中小创的超配比例继续下降。因此，成长股的配置性价比正在提升，建议左侧自下而上精选估值成长性匹配或产业趋势明确、市值空间巨大的成长股标的。

　　总体来看，目前机构仍大幅加仓市值500亿以上且业绩优良的企业，各行业龙头企业受到热捧。与此同时，2017年三季度，机构对于消费和周期的抱团有所分化。仅就消费而言，则集中超配以乳制品和白酒为代表的食品饮料，而对于家用电器的抱团则明显松动。

　　上述动作表明，针对目前A股的牛股，尤其是前期涨幅过大的个股，机构自然会出现一些“畏高”情绪以及获利了结。分析人士指出，对于今年以来涨幅过大的个股要谨慎追高，可以结合目前的市场风格，去挖掘一些业绩较为确定但同时滞涨的个股。