南下资金持续涌入 港股牛市或有下半场

　　周二香港恒生指数盘中一举突破29000点关口，创近10年新高。分析人士表示，市场上行是内外因素合力拉升的结果。全球市场涨多跌少，尤其美股屡创新高，缓解了港股紧张情绪。更重要的是，内地资金在市场调整期伺机南下，给港股带来了源源不断的新鲜血液，为升势提供了强大的助力。

　　资金加速南下

　　数据显示，10月南下资金净流入港股350.96亿港元。资金的加速流入是从19日后开始的。10月19日净流入22.38亿港元；23日至27日，单周净流入110.39亿港元；10月最后两个交易日，净流入39.54亿港元。11月以来5个交易日，南下资金净流入逾134.4亿港元，呈放大趋势。

　　从南下资金重点关注的板块看，近7个交易日资金净买入前10位的个股为：工商银行31.98亿元、腾讯控股17.82亿元、汇丰控股11.92亿元、中芯国际10.64亿元、中国平安9.62亿元、建设银行6.66亿元、新华保险6.24亿元、中兴通讯6.17亿元、中国石油股份3.4亿元和招商银行2.85亿元。近一个月数据显示，净买入前6名个股顺序完全一致，后4位分别为中国太保、新华保险、中兴通讯和环球医疗。

　　市场人士称，南下资金持续大举加仓的个股，首先以银行保险等大盘金融股为主，其次是有业绩和基本面支撑的大盘蓝筹股。金融股持续被南下资金大举加仓的逻辑在于：首先，中国金融股龙头的基本面反转趋势确定，三季报发布提升全球投资者信心；其次，海外经济复苏、美国税改进展推动全球金融股行情共振。每次因为短期情绪波动而引发的调整，都是买入的时机。市场如果继续看好港股大市，资金就会继续加仓金融股。

　　牛市或有下半场

　　周二恒生指数盘中创29017点新高，为恒指2007年12月以来首次盘中站上29000点大关。数据显示，港股通资金周二净流入40.47亿港元，其中港股通(沪)净流入24.99亿港元，港股通(深)净流入15.48亿港元，再创新高。市场人士认为，港股强势突破前期震荡区间，开启了牛市下半场。四季度港股不存在系统性风险，南下资金持续大举加仓，表明了资金对港股市场后期上行走势的确认。

　　高盛首席中国策略师刘劲津称，随着外围不明朗因素消除，港股市场表现将越来越好。板块方面，中资银行、保险及券商股值得关注，其中中资银行股今年的盈利增长为近年最强，目前市净率仍旧偏低。

　　瑞银投资研究执行董事梁裕昌认为，此轮牛市主要受内地机构投资者追求高市值股份的新投资思维所带动。未来两年会有新南下资金追捧高流通率的股票，意味着牛市才刚刚开始。

　　中融基金国际业务部总监付世伟表示，一至两年内港股仍有一定上行空间，恒生指数2018年有机会升至32000点。

　　兴业证券张忆东表示，企业业绩继续改善，有助于全球资金战略性配置港股的动能继续增强。投资策略上，把握行情的基本面驱动属性，继续看好金融股龙头。