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会员注册3月14日，大承医疗(833263.OC)发布了更换上市辅导机构的公告。公告称，2月27日，公司与光大证券签署辅导协议，浙江证监局于3月14日正式对外公告上述事项。
据了解，大承医疗此前持续督导主办券商并非光大。2015年4月，公司与华福证券签署了《推荐挂牌并持续督导协议书》并于4个月后成功在全国中小企业股份转让系统挂牌。2015年10月，公司与华福证券终止协议，同时光大证券其承接主办券商并履行持续督导义务。
然而，在半年后的2016年4月，大承医疗在开始接受上市辅导时，并未选择当时的主办券商，而与爱建证券签署了辅导协议。2016年12月，公司与爱建证券协商解除辅导协议。随后，公司又选择了光大证券作为辅导机构。
变更上市辅导机构，大承医疗不是第一家这么做的新三板企业，也不会是最后一家。记者发现，新三板公司与机构间的分分合合已经成为潮流。
六成不选主办券商
根据Wind数据，自2017年起接受上市辅导的新三板公司共85家，其中51家与主办券商“分手”。也就是说，有六成新三板公司在接受上市辅导时不选择自己的主办券商。
上市辅导是上市过程中的一个阶段，辅导机构需要督促企业制定符合上市要求的公司章程，规范公司组织结构，完善内部决策和控制制度以及激励约束机制，健全公司财务会计制度等。
一般而言，主办券商因为对企业更为熟悉而成为辅导机构的首选。但在现实操作时，越来越多的新三板企业选择“另觅新欢”。
一位新三板研究员表示，“IPO比新三板挂牌更考验券商的专业能力、服务态度和资源整合能力”，这或许是众多企业与主办券商分手的原因。
另一位新三板企业家则认为，新三板公司与主办券商之间的关系并不那么“美好”。“在挂牌期间，就有很多公司因为主办券商服务不到位而选择‘解约’。如果要考虑上市的问题，就更要谨慎选择辅导机构了”。
根据记者统计，2017年1月1日到3月16日，共有157家新三板公司发布了变更持续督导主办券商的公告，平均每天就有两家公司变更主办券商，督导期最短的只有3个月。
变更公告中通常的说法是：某某券商遵循勤勉尽责的原则，对公司的信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查，依照相关规定履行了持续督导义务。鉴于公司战略发展需要，经本公司与券商充分沟通与友好协商，双方决定解除持续督导协议。
真实原因往往更加复杂。
上述新三板企业家表示，大部分解约都是因为主板券商“不靠谱”。“新三板企业对于券商来说就像鸡肋，赚不了什么钱，弃了又可惜。但既然没有足够的利益驱动，自然也不会花太多心思在持续督导上。”
根据今年2月全国股转公司对主办券商执业质量情况的评估，2月共记录负面行为221条，涉及61家主办券商。其中，推荐挂牌类75条，占比33.94%；推荐后督导类65条，占比29.41%；交易管理类62条，占比28.05%；综合管理类19条，占比8.60%。
96家主办券商中，负面行为记录数在5至20条(含)之间的主办券商8家，合计占总记录数的22.17%；20条以上的主办券商1家，合计占总记录数的18.55%。
业内人士称，目前持续督导的模式，基本上都是从原来项目组中抽调一个人作为持续督导专员，并且一般情况下这个人都是原来项目组资历最浅的人。
监管趋严券商承压
企业说券商毛病多，券商也感到颇为委屈。
一家券商的新三板业务人员委屈地表示，并不是机构督导不尽责，实在是“有心无力”。
截至3月16日，新三板挂牌公司数量共计10887家，主办券商共计96家，平均每家主办券商要为113家挂牌公司服务。目前，督导企业数量最多的是申万宏源证券，达到664家，安信证券以582家、中泰证券以468家紧随其后。
上述业务人员介绍，新三板企业数量激增而主办券商相关的人员配置严重不足，一个督导专员往往要同时负责十几家企业。同时，挂牌企业通常处于发展初期，多多少少都存在一些不规范的问题，有些企业方却不愿配合督导，督导员往往“吃力不讨好”。
“一年的督导费大约10万，我们要负责审核定期报告、股东大会议案、重大合同等，一旦出了事还要负连带责任，收入往往不能覆盖成本。”
新三板实行主办券商制度，主办券商应当对所推荐的挂牌公司履行持续督导义务，主办券商要对挂牌公司终身负责，并且解除督导协议需要双方一致同意。
“券商现在压力越来越大，终身督导意味着终身负责，在新三板监管趋严的背景下对券商是不小的考验。”某业内人士告记者。
根据全国股转公司官网的监管公告信息显示，2017年以来，股转公司已对券商下发13次罚单。仅3月10日一天就有东吴证券、万联证券、海通证券三家券商遭到全国股转公司的自律监管，原因都是信息披露违规。
从去年开始，新三板严监管就已崭露峥嵘。去年底，股转系统向财通证券主办的两家新三板挂牌公司开出罚单，同时对财通证券给予约见谈话、出具警示函的双重处罚。事实上，财通证券此前已对此两家挂牌公司给出了风险提示，但即便如此，股转系统仍向其追究责任。
业内人士分析，新三板市场的快速扩容，质量却参差不齐。监管层提高监管效率，强化主办券商责任承担，是为了推动“质”的提升。
证监会副主席赵争平在公开场合就曾表示，新三板改革既要有效监管、守住底线，更要因势利导、积极作为，把融资、交易这些核心功能进一步提升，要让新三板在量的积累的基础上实现一个大的、质的提升。