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华谊兄弟高溢价并购明星公司未兑现目标

http://www.newdu.com 2017/3/29 每经网-每日经济新闻 佚名 参加讨论

  每经记者 李菲菲 每经编辑 陈 旭

  2016年末“潘金莲”排片之争,引发了市场对于华谊兄弟高溢价收购的冯小刚持股公司——浙江东阳美拉传媒有限公司(简称东阳美拉)业绩承诺完成状况的担忧,当时华谊兄弟董秘高辉特表示“冯小刚2016业绩已完成”。

  事实上,东阳美拉并非唯一需要“担心”的公司。据华谊兄弟日前披露的2016年报,公司此前收购的3家公司业绩承诺完成状况均在去年“亮起红灯”。

  每经影视记者梳理发现,其中两家均为高溢价收购的明星公司,分别为2.52亿元取得70%股权的张国立控股公司浙江常升影视制作有限公司(以下简称浙江常升),7.56亿元获得李晨、冯绍峰、Angelababy等明星股东持有的浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司(以下简称东阳浩瀚)70%股权。

  华谊兄弟可谓高溢价收购明星持股公司的“先驱”,浙江常升便是其在2013年开启的明星并购“第一单”。每经影视记者梳理华谊兄弟财务数据发现,除了去年业绩承诺未达标外,早在2016上半年,浙江常升便出现了营收空白的报表,而对于“空白营收”出现的原因,华谊兄弟在回复每经影视记者的内容中并未提及。

  3公司未能完成业绩承诺

  事实上,除了主业表现不佳外,华谊兄弟此前收购的3家公司2016年均未能完成其业绩承诺。

  据华谊兄弟2016年财报内容,上述3家公司分别为2013收购的浙江常升、2014年收购的广州银汉科技有限公司(以下简称银汉科技)和2015年收购的东阳浩瀚。华谊兄弟分别出资2.52亿元、6.72亿元、7.56亿元,购得3家公司70%、50.88%、70%的股权。依照3公司当时所作出的业绩承诺,2016年应分别实现扣非净利3779.50万元、1.856亿元和1.035亿元。

  然而上述3家公司却在2016年纷纷“爽约”。据华谊兄弟2016年年报内容,报告期内3公司分别实现净利2500.13万元、1.178亿元和1.01亿元,未完成业绩部分超8000万元。对此,华谊兄弟称“未完成部分将按照协议进行补偿”。

  作为行业内依靠并购重组迅速扩大公司规模的代表,华谊兄弟在2013~2015期间投资额陡升,2015年的投资额达到最高点,为42.9亿元。在此期间公司对掌趣科技、银汉科技、超凡网络、英雄互娱等游戏公司的投资均为华谊兄弟带来丰厚利润。

  如今伴随着掌趣科技已接近“清仓”,银汉科技业绩承诺到期且首度出现业绩不达标,英雄互娱收购失败,游戏板块投资带来的收益已然有限。

  “对于华谊兄弟而言,此前的制片优势仍旧是公司未来的盈利点,影视板块的表现值得关注。”一位知名券商分析师在接受每经影视记者采访时表示。对于公司未来业务的规划,记者致电华谊兄弟董秘进行了解,然而其电话一直处于关机状态。

  高溢价收购明星公司现隐患

  除了收购游戏公司外,华谊兄弟更是高溢价收购明星持股公司的“先驱”。浙江常升和东阳浩瀚均为华谊兄弟高溢价收购的明星持股公司,且收购之时两公司均成立不久。收购之时,两公司分别作出不低的业绩承诺,然而2016年两家公司却双双“爽约”。

  根据华谊兄弟2016年年报内容,2013年收购浙江常升之时,其承诺2016度业绩目标为不低于净利润3779.50万元,然而报告期内公司实现净利2500万元。东阳浩瀚亦未能完成其1.035亿元的净利润。

  值得一提的是,每经影视记者注意到,除了去年业绩承诺未达标外,早在2016上半年,浙江常升便出现了营收空白的报表。据华谊兄弟2016中报内容,报告期内浙江常升营收一栏为空,净利为-308.52万元,年末实现营收5707万元,净利2500万元。

  营收一栏为空代表着什么?2016年浙江常升又有哪些业务支撑?对此,华谊兄弟在对每经影视记者的回函中并未提及。

  除此之外,记者注意到,华谊兄弟溢价收购浙江常升和东阳浩瀚的同时,两公司共形成9.93亿元商誉,如今盈利未达预期是否会影响公司商誉?华谊兄弟也未就此问题回复每经影视记者。

Tags:华谊兄弟高溢价并购明星公司未兑现目标  
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