原油期货上市渐行渐近

　　5月11日，上海期货交易所官网发布《关于上海国际能源交易中心发布原油期货业务规则的通知》，与此同时，子公司上海国际能源交易中心也发布了原油期货业务规则。《通知》称，下一步，上期所将积极支持能源中心开展原油期货上市前的各项准备工作，争取年内推出原油期货。

　　发布通知时，上期所还公布了以下内容：《上海国际能源交易中心章程》、《上海国际能源交易中心交易规则》、《上海国际能源交易中心交易细则》、《上海国际能源交易中心结算细则》、《上海国际能源交易中心交割细则》、《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》、《上海国际能源交易中心会员管理细则》、《上海国际能源交易中心境外特殊参与者管理细则》、《上海国际能源交易中心期货交易者适当性管理细则》、《上海国际能源交易中心信息管理细则》、《上海国际能源交易中心指定存管银行管理细则》、《上海国际能源交易中心违规处理实施细则》、《上海国际能源交易中心原油期货标准合约》。

　　近年来，随着各项准备工作的展开，原油期货上市正有条不紊地推进。1993年，因管理制度缺乏、过度投机等原因，中国原油期货被迫关停。时隔九年后，2012年3月，国务院发文提出“稳妥推进原油等大宗商品期货和国债期货市场建设”，中国原油期货上市被再度提上日程，但整个推进过程却相当缓慢。2013年11月，上海国际能源交易中心在上海自由贸易试验区注册成立，承接了开发和负责原油期货上市的主要任务。2014年12月，上海国际能源交易中心初步确定了原油期货的交割油库，主要分布在中国沿海地区。2015年3月，上海国际能源交易中心会员管理细则及交易规则等（征求意见稿）出台，并征求各方意见。然而，中国原油期货推进的工作到了这一年，却出现了迟迟不前的情况。这是因为，全球经济处于低潮期，中国的经济增长也出现了放缓，不利于原油期货的推出。

　　2016年，中国进口原油总量达3.81亿吨，同比上涨13.56%，创下有史以来的最高纪录；对外依存度达66%，同比增加5个百分点。自2014年下半年原油价格拉开下跌序幕以来，国际油价长期处于30美元至50美元/桶的区间内，由此推动了中国原油进口的一个又一个高峰。进入2017年以来，受到产油国联手减产的推动，国际油价涨至50美元至57美元/桶，令原油进口优势不断缩水。一旦全球原油市场复苏或美国废除《多德弗兰克法案》，大量的投机资金将进入原油期货市场，届时恐将再度步入高油价时代。在原油价格进入全面上升通道前，中国“能源价格安全”的危机意识将再度升温，因此，在原油定价市场上谋求更高的话语权、打造具有国际影响力的油气交易中心成为重中之重，而原油期货上市的步伐，也有望进一步加快。

　　（作者单位：金联创）