瑞银证券高挺：A股纳入MSCI预计带来141亿美元资金流入

　　在三次闯关失利后，A股终于加入MSCI新兴市场基准指数。北京时间6月21日凌晨4时30分，明晟公司(MSCI)宣布将A股纳入其指数，以5%的纳入比例和222只成份股，将A股加入MSCI EM 等主要指数，A股在MSCI新兴市场指数的权重为0.73%。

　　瑞银证券中国首席策略分析师高挺对中国网财经记者表示，“A股加入MSCI”预计将带来141亿美元的资金流入A股(包括23亿美元跟踪MSCI 指数的资金流入和118亿美元的主动型资金)，相对于A股每日4000亿的交易量，中国资本市场对外开放意义大于短期实质影响。

　　高挺称，A股从2003年引入QFII至今，2017年的纳入MSCI指数仅仅是国际化历程的中场。参考韩国台湾等新兴市场，以初始较低比例纳入MSCI 到全部市值纳入指数，需要6-10年时间，在此期间内外资和机构投资人的参与度持续提升。如未来将MSCI的A股纳入比例提高至100%，以此测算将会带来累计约3000亿美元的新增资金流入。

　　高挺还认为，在过去两年中A股的制度正在逐步向全球成熟市场接轨，将有助于消除海外投资人的担忧。首先，深港通开通后占75%的总市值的中大型公司已经向海外投资人开放，并且取消陆股通的规模限制，消除了资本流动限制的风险；其次，2016年修正停牌规则，减少长期停牌公司，加上A股自2016年初以来下跌5%，表现严重落后于新兴市场(平均上涨20%)，沪深300动态市盈率仅为11.6 倍，低于中国离岸股票市场的估值。

　　至于投资机会，高挺表示，入选MSCI成份股偏向于增长稳健的消费和金融板块，相较于A股整体，盈利增速和持续性更高，估值略低。此次加入MSCI，大部分成份股的全球投资人占流通股的比例料将继续上升。