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会员注册◎每经记者 鄢银婵
备受关注的重庆医药借道*ST建峰登陆资本市场的重组路径已经明朗化。
9月12日，*ST建峰发布重组预案，拟作价14.93亿元向控股股东建峰集团出售全部化工类资产，并以5.93元/股发行11.30亿股，作价66.98亿元收购实际控制人旗下重庆医药96.59%股份。交易完成后，其主营业务也将由化工业务转变为医药流通，实际控制人仍为重庆市国资委。
《每日经济新闻》记者注意到，重庆医药谋划IPO上市多年，早于2011年就提出过，却无奈被搁置；2013年又提出募集10亿港元申请在港交所主板上市，后因市场变化而搁浅。
去年8月，包括白云山、复星医药等均对重庆医药进行了战略投资。分析认为，*ST建峰顺利实施重组后，复星医药和白云山都将获得数百万元投资收益。
此外，于*ST建峰而言，由于今年上半年公司又亏损3.12亿元，如果下半年无法扭亏为盈，且未在年底前完成重组，或将难逃暂停上市的命运。
交易对价近67亿元
受困于行业拖累的*ST建峰急需优质资产提振士气。
继今年4月1日披露此次资产重组的标的资产所处行业为“医药行业”后，*ST建峰又于9月12日公布了详细重组预案。*ST建峰拟出售拥有的除东凌国际706.90万股限售股以外的其他全部资产及负债，交易对方为其控股股东建峰集团，截至评估基准日2016年3月31日，该部分资产预评估值为14.93亿元。
同时，*ST建峰拟向化医集团、深圳茂业等22名重庆医药股东非公开发行股份，购买其合计持有的重庆医药96.59%股份。重庆医药100%股份预评估值为69.35亿元，标的资产交易对价初步确定为66.98亿元。此次股份发行价格为5.93元/股，发行股份数量约为11.30亿股。
《每日经济新闻》记者注意到，上述交易完成后，上市公司总股本预计将由5.99亿股增至17.28亿股，化医集团及其控股的建峰集团合计持有重组后上市公司9.47亿股份，占比达54.81%，公司实际控制人仍为重庆国资委，并未构成借壳上市。
值得一提的是，根据《发行股份购买资产协议》，此次拟购买资产交易对方承诺，重庆医药2016年度、2017年度和2018年度净利润分别不低于4.49亿元、5.49亿元、6.19亿元。而据*ST建峰披露的未经审计的财务数据显示，重庆医药2014年、2015年和2016年1~3月分别实现的净利润为3.29亿元、3.85亿元和1.12亿元。
*ST建峰持续亏损
财报显示，*ST建峰2014年亏损3.61亿元，2015年亏损了3.67亿元，今年上半年又亏损了3.12亿元，而去年同期亏损1.92亿元，亏损幅度仍在扩大。“化工行业产能过剩这一大环境很难得到改善，要想依靠主业在今年实现扭亏为盈，几率为零。”重庆资本市场观察人士唐熙表示。
事实上，*ST建峰面临局势颇为严峻，如果公司未在今年底完成针对重庆医药的重组，则很可能将暂停上市。
不过多名分析人士表示，重庆国资委一直在力推国有资产证券化，对于*ST建峰这个壳也会竭尽全力保住。
“一方面，虽然现在重组需要的审批程序比较繁琐，相关部门有可能会为其加开绿色通道；另外一方面，即便重组程序未在年底前走完，政府补贴、资产处置等非经常性收益也能达到救场的目的。”唐熙说。
此外，引人关注的是，去年8月，重庆医药总股本由36033.71万股，增加到45833.71万股，每股增资价15元。其中，复星医药斥资2.025亿元认购1350万股，加上此前持有的21.7万股，合计持有3.04%股份；白云山则斥资1.5亿元认购1000万股，获得2.18%的股份。
据《每日经济新闻》记者测算，以复星医药为例，按照目前已披露的交易预案，重组完成后，其将持有*ST建峰3566.01万股，每股成本约5.70元，可获得投资收益600万元左右。
除了白云山、复星医药外，重庆医药的股东名单中还出现了多家上市公司名字，包括茂业商业、蓝光发展、太极集团等，若该次重组未来完成，上述公司同样会获得一定收益。