短线资金抛压仍存

　　17日指数震荡休整，中小创表现弱于预期之后，继续面临短线资金抛压。结合权重题材表现仍相对积极的情况来看，预计指数调整有限，整体维持区间震荡休整概率较大。

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为45，处于震荡区。给合情绪指数已经从11月10日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向。

　　相比于前期风险偏好大幅改善看好市场反弹，当前投资者的舆情观点普遍转向认同存在阶段性震荡需要。技术层面来看，一方面有色煤炭等板块在经过结构性强势之后，已经存在获利了结的冲动，另一方面指数在3200点上方仍面临前期套牢盘需要逐步消化。宏观层面，随着大宗商品大幅上涨，通胀压力明显增加，导致流动性相对偏紧对中期行情形成制约的预期形成。整体上来看，当前市场的看法是短期市场存在震荡休整的需要，而中长线则维持震荡偏强的格局。

　　市场风格方面，权重板块方面的一带一路仍表现积极，是近期大盘指数的定海神针。说明当前投资者对一带一路的中长期逻辑是相当看好的。对比之下，高送转题材则面临较明显的调整，炒作之后面临获利了结压力。我们认为，在新股加速发行的情况下，预计打新配市值的资金离场的意愿并不大，这将在很大程度上降低权重板块的抛压。间接来看，权重板块表现相对积极，将有助于浮筹的消化。这是值得当前投资者关注的。

　　整体上来看，打新市值配置是大盘指数的定位神器，但新增打新市值资金进场速度可能面临递减的可能。另一方面，改革等中长期逻辑预期是否兑现，是决定打新资金是否停留在场内配置的重要原因。一旦投资者预期利好的中长期逻辑低于预期，那么打新配市值资金的风险偏好可能就会下降，进而可能会选择规避风险。这是值得当前投资者关注的。