2017年欧洲经济 审慎乐观

　　投行对2017年欧洲经济的看法有所分歧，大部分较为保守谨慎。

　　摩根士丹利欧洲经济团队测算显示，在英国“软脱欧”和“硬脱欧”两种情形下，欧盟2017年GDP增速将可能分别下降0.7个百分点和2个百分点，并且区域内金融环境将出现显著紧缩状况。

　　摩根的一位分析师表示，如果意大利不发生关于欧盟身份的全民公投，将去除一个很大的风险，欧洲经济可能迎来较好增长，欧洲股市前景也可能会更好。

　　法国巴黎银行分析师预计，2017年欧洲经济增长将从2016年的1.6%放缓至1.2%，因通胀上升，货币支持减少且退欧影响将打压消费。

　　标准普尔公司预计，欧元区经济增长在2017年和2018年间受英国脱欧影响将会降低0.8%。

　　但高盛资管在最新发布的2017年投资展望中，对2017年的经济和市场颇为乐观。瑞银也认为2017年欧洲各企业盈利将强劲上涨。欧洲央行的QE料持续支撑各企业。

　　对于脱欧后的英国，瑞银策略师研报指出，随着2017年第一季脱欧谈判正式启动，围绕脱欧的风险可能会再现，令市场再次关注英国大规模经常账赤字，以及需进行的必要调整，可能会导致英镑进一步下跌。

　　野村证券表示，2017年1月至3月，英国将如何与欧盟展开磋商可能更加明朗化。他们担忧市场对其在英国退欧问题上的定价过于自满和乐观，因从英国资产目前的定价来看，在缺乏确凿理由的情况下，市场对硬脱欧的预期在不断降低。

　　法国巴黎银行预计，2017年英国GDP增速将达到1.1%，如果英镑的疲弱利好服务业出口，实际增速还能超过1.1%。目前该银行估计，英镑走弱主要利好英国商品贸易。

　　另外，法国巴黎银行表示，假设英国政府2017年的财政整顿计划太过激进，法国巴黎银行预计赤字真正削减的额度将会比计划小。如果英国政府认真执行削减赤字的计划，将会令法国巴黎银行调降对英国经济的增长预期。

　　普华永道的分析认为，英国消费者热衷花钱，导致其几无存款，普通家庭平均可支配收入中的储蓄率只有2%。“如果经济遇挫，他们的支出就可能急剧回落，从而使经济受到冲击。”（周武英）