财政部终于对银行施加强硬政策

    美国信用卡巨头美国运通向财政部支付了3.4亿美元，回购了后者所持的认股权证。这表明财政部迫于国会的压力，也在向大银行施压。

    作者：Colin Barr

    可别小看了，联邦政府在与大银行的交易过程中，已总共取得了两个小小的胜利。

    总部位于纽约的信用卡巨头美国运通（American Express）周三称，该银行已以3.4亿美元的价格回购了联邦政府所持的认股权证。该银行在问题资产救助计划（TARP）中获得了34亿美元的援助，并于一月份发行了这些认股权证。包括美国运通在内的10家美国大银行上个月已经偿还了TARP资金。

    联邦政府接收了这些认股权证，使其有权利以特定价格购买美国运通的股票，补偿纳税人在政府财政援助计划中所承担的风险。

    此次美国运通的认股权证回购价格仅次于高盛（Goldman Sachs）。上周，高盛开出11亿美元的支票，赎回其被政府持有的认股权证。此外，像高盛一样，美国运通的回购价格似乎没让纳税人吃亏。相比而言，此前BB&T银行、美国合众银行（U.S. Bancorp）和其它众多小银行的认股权证回购价格却无法望其项背。

    位于拉斐特的路易斯安娜大学金融学助理教授李纳斯•威尔逊(Linus Wilson)称，“看来国会所施加的压力已经在很大程度上加强了财政部的谈判立场。希望高盛和美国运通回购认股权证的价格能打开一个好局面。”

    银行股价有所回升，对于认股权证回购过程的监督也随之加强。尽管这些认股权证相对于7,000亿美元的TARP资金来说仅仅是九牛一毛，但仍然引起了一定的轰动，因为它们为联邦政府提供了一个难得的机会，收回庞大救助计划的部分成本。

    伊丽莎白•沃伦（Elizabeth Warren）所在的国会监督小组（Congressional Oversight Panel）7月10日向国会的报告中称，“TARP援助相应的认股权证为纳税人提供了唯一的机会，直接参与抬高银行的股票价格，而这些股票是由纳税人投资的，因此认股权证的回购价格十分重要。”

    国会上周就财政部对这些认股权证的处理举行了听证会。本月众议院的立法将促使财政部进一步公开认股权证的处理过程。

    按照目前的程序，联邦政府是私下与银行协商认股权证的回购价格，这使得有些人嘲讽财政部又打算让银行廉价赎回认股权证，同时也引发了要求财政部采取竞拍的形式估价的呼声，以此大大减少对认股权证估价的猜疑。

    这些猜疑一部分来自于财政部去年秋天给这些认股权证定下的条款，而这些条款有利于银行。威尔逊表示，尽管高盛已为赎回认股权证开出了不菲的价格，但纳税人从中得到的投资回报很少，甚至不足同期从其它证券取得投资回报的一半。

    国会监督小组成员理查德•内曼（Richard Neiman）本月表示，当然，财政部提供TARP援助的主要目的并非从中获利。

    内曼援引TARP在“困难时期稳定并重振金融系统”的作用，在7月10日的报告附录中提到，“这给美国纳税者带来的利益既包括经济上的回报，也包括非经济回报。”

    监督各方以保护纳税者利益的名义，仍然在说服财政部进一步公开应对认股权证回购案的措施。

    本月，美国政府问责办公室（Government Accountability Office）在向国会提交的一份报告中提到，“尽管财政部对估价过程提供了少量信息，但却未提及交易的透明度，而估价只有在交易过程中才能完成。”

    财政部上个月举行了新闻发布会，并称“将开始公布每项认股权证回购的附加信息”，包括谈判细节和内部估值模型。

    目前为止，联邦政府还没有就高盛或美国运通回购案公布此类数据。财政部发言人周三被问到纳税者何时能够看到这些信息，他的回答是“很快”。