全球大崩溃

    从莫斯科到孟买，投资者和消费者都感受到了华尔街的痛苦。只有金融危机才能暴露全球的赢家和输家

    作者：PETER GUMBEL

    “解藕”理论寿终正寝了。几周前，这种带给人希望的观点还认为，世界其他方仍然充满活力，足以度过美国国内的危机。但如果说世界从美国银行业的崩溃中学到了什么的话，那就是华尔街的混乱冲击了全球各个地方。看看俄罗斯的准寡头们手忙脚乱地应付追加保证金通知、新加坡的投保人在美国友邦 [American International Assurance，美国国际集团（AIG）在亚洲的名称]办事处前排队结算投资账户的情形吧！还有─我的上帝！─一项新的民意调查显示，3/4 的法国民众担心金融动荡会伤及他们。通常，这些人是不理会华尔街的。

    当然，危机并不是给所有国家甚至所有行业带来同样的影响。现在还不清楚，最新一轮的危机蔓延将出现什么结果。但已经有了以下对全球的早期影响。

    金融服务很好，可它们会导致灾难。长期以来，伦敦一直冒遭受与纽约同样严重打击的风险，拼命与曼哈顿争夺世界金融首都的头衔，因为它的经济也依赖於金融服务。英国房地产大亨文森特·切奎兹（Vincent Tchenguiz）说：“我正处於困难时期。”他预计，他的行业需要五至七年的恢复时间。迄今，最大的国际输家是莫斯科，那里想成为亿万富翁的人将股票质押，在国际债券和联贷市场投入了全部身家。雪片般飞来的追加保证金通知压垮了股价，俄罗斯股市休市近三天。与此同时，俄罗斯 1,200 家银行中有些已经摇摇欲坠。

    现在是世界各地的银行现出原形的时刻。多年来，分析师一直预测，银行业将出现合并，如今这真的发生了。伦敦埃森哲（Accenture）的诺尔·戈登（Noel Gordon）预测，今后 18 个月将出现一轮银行联姻。实力最强的商业银行有英国汇丰银行（HSBC）、西班牙桑坦德银行（Santander）、法国巴黎银行（BNP）、英国劳埃德 TSB 银行（Lloyds TSB）。在雷曼兄弟公司（Lehman Brothers）破产后数日，劳埃德 TSB 银行抢购了陷入困境的竞争对手苏格兰哈利法克斯银行（HBOS）。9 月份，德国就发生了两起重大并购。中国银行（Bank of China）买下了着名的罗思柴尔德家族（Rothschild）的私人银行业部门─埃蒙德－罗思柴尔德银行（Cie Financire Edmond de Rothschild）。这些商业银行是否要买断本地或地区的投资银行 [比如美国银行（Bank of America）和美林公司（Merrill Lynch）]，还有待观察。但可以肯定的是，按埃蒙德－罗思柴尔德银行首席执行官米切尔·希库雷尔（Michel Cicurel）所说，“这场风暴的幸存者的实力将得到进一步增强。”

    高涨的经济不是最好的防御，但肯定有帮助。这场危机已经给世界一些增长最快的经济体的股市和债市造成了特别严重的打击。今年，中国上海股票交易所的指数下跌了 70% 以上，巴西债市遭受重挫。我们已说过，俄罗斯彻底关闭了它的股市。但这些国家依旧在增长：中国经济依旧增长大约 9%。巴西提高了对 2009 年增长的预期，甚至俄罗斯也凭借对世界最大的两种资源─石油和天然气─的持续旺盛需求，可能在 2008 年实现 7% 的增长。这些增长不可能抵消美国和西欧的放缓，但也许能阻止世界陷入彻底的恐慌。此外，新兴国家新出现的中产阶级将会寻找安全的投资场所（尤其是在他们把钱从美国友邦撤出之后），这为危机的幸存者带来了机会。

    译者：天逸