有效的公司治理 是深化国企改革的重要环节

    李 丹
    公司治理的有效性是国家经济增长的影响因素之一。国家经济持续稳定增长的一个重要条件，是投资机构和个人资金通过资本市场源源不断流入企业，转化为生产发展资金，而公司治理在这一转化中处于核心地位、起着关键作用。同时，公司治理还与金融体系的安全直接相关。从这个意义上说，公司治理的有效性关系经济发展全局，影响经济增长，影响金融安全。
    因此，切实有效的公司治理是深化国有企业改革的重要环节，它是现代企业制度的强有力保障，只有公司治理切实有效，才有可能聚集社会资本，发挥国有资本引导和辐射作用；才有可能引入包括非国有的多家股东，形成混合所有制企业，才有可能提供投资者有效监督的体制框架，在所有权与经营权分离情况下保障投资者权益；才有可能使投资者、经营者和管理者各自发挥所长，实现动态最佳组合。有效的公司治理至少要做到以下几点：
    一是所有权到位。国有企业的公司治理被扭曲几乎都与国家所有权行使有关：要么是所有权不到位，内部人控制；要么是一股独大的国有股东行为不端正。原则上讲，企业的激励和约束本质上都来自所有者，因为所有者享受的是“剩余索取权”，他承担公司决策和运营的最终后果，因此具有监督公司其他参与者和作出有效决策的积极性。所有者为获取更多“剩余”的热情就是企业发展的动力，防范风险的谨慎，就是企业的约束。因此，所有权到位是公司治理的灵魂。离开了所有者的激励和约束，很难避免公司其他参与者的非正常行为，所有者自身的权益就无法保证。
    二是加强董事会建设。董事会在公司治理中处于核心地位。为此，要进一步优化董事会结构，这不仅仅是包括设立外部董事、独立董事，还应设立以外部董事、独立董事为主组成的审计委员会、提名委员会、薪酬委员会等。要认真实行董事会“集体决策，个人负责”的决策机制，强调董事会的独立性，强化董事的个人责任。
    三是公司的目标必须集中于投资回报。公司治理的要义是保护投资者利益。给企业设置非经营性目标，一方面使经营者无所适从，另一方面也给经营者的随心所欲留出了更大的空间，结果是财务约束软化和对经营业绩无法准确考核，这是国有企业低效率的一个重要原因。政府的目标是多元的，但是，除极少数特殊公司外，不能通过出资人机构把政府的多元目标转嫁给国家投资和拥有股份的企业。公司目标集中于投资回报，才能建立财务预算硬约束，才能准确评价公司的经营业绩。即便承担某些政策目标的特殊公司，也必须把政策目标和为此而支付的成本设定清楚，强化预算硬约束。
    四是建立具有纠错功能的选人用人机制。现代国有企业的分责、分权、制衡关系，主要是各层级通过对人的控制来实现的。因此，尽管对公司具体负责人的管理十分重要，但维护一个有效的公司治理，形成具有及时纠错功能的人事管理机制，更有利于公司创造良好业绩，降低风险。为此，要积极探索适应公司制度法律要求的选人用人新机制。组织考核与引入市场机制、公开向社会招聘结合，坚持党管干部原则与依照《公司法》股东会选聘董事、董事会选择经营管理者以及经营者行使用人权的规定相一致。
    五是提高公司透明度，强化信息披露。在两权分离情况下，投资者是借助公司信息进行决策的。因此，公司运行状况透明度高低，决定着有关利益主体尤其是少数股东可以在多大程度上保护自己的利益。
    （作者系云南省投资控股集团有限公司办公室副主任、团委副书记）