基于新视角的企业发展能力分析指标研究

摘 要：企业的发展能力通常是指企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展趋势和发展潜能，企业发展能力分析的主要指标有销售增长率、营业利润增长率、净利润增长率、资本积累率和资产增长率，在分析企业的发展能力指标时要注意指标间的联系，从合理的角度分析判断企业发展能力的强弱，进而正确判断企业的发展能力。
    关键词：企业，发展能力，指标，分析
    传统的财务分析侧重从静态的角度去进行财务分析，注重分析企业的偿债能力、盈利能力和营运能力，忽略从动态的角度去分析企业的发展能力。那么何为发展能力？
    一、企业发展能力的含义
    在我国的财务分析研究中，张先治(2007)认为企业的发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可以称为增长能力。从形成上看，企业的发展能力主要是通过自身的生产经营活动不断扩大积累而形成的，主要依托于不断增长的营业收入、不断增加的营业利润和净利润、不断扩大的股东权益和资产等；从结果上看，一个发展能力强的企业，能够不断为股东或所有者创造财富，不断增加企业价值。樊行健(2007)指出企业的发展能力是通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。
    二、企业发展能力分析的主要指标
    企业发展能力分析的主要指标有：
    销售增长率=(本期营业收入-上期营业收入)上期营业收入
    销售增长是企业增长的源泉，它表明企业市场份额扩大，企业生存和发展所依赖的市场空间扩大。销售增长率是分析企业本期营业收入比上期营业收入增长幅度的财务指标，表明企业销售活动的发展能力。销售增长率大于0，表明企业营业收入增加，销售活动的发展能力增强；销售增长率小于0，表明企业营业收入减少，销售活动的发展能力减弱。
    营业利润增长率=(本期营业利润-上期营业利润)上期营业利润
    营业利润增长率是分析企业本期营业利润比上期营业利润增长幅度的财务指标，表明企业在营业活动的盈利方面的发展能力。营业利润增长率大于0，表明企业营业利润的增加，营业活动的盈利能力增强；营业利润增长率小于0，表明企业营业利润的减少，营业活动的盈利能力减弱。
    净利润增长率=(本期净利润-上期净利润)上期净利润
    净利润增长率是分析企业本期净利润比上期净利润增长幅度的财务指标，表明企业在净盈利方面的发展能力。净利润增长率大于0，表明企业净利润的增加，净盈利能力增强；净利润增长率小于0，表明企业净利润的减少，净盈利能力减弱。
    资本积累率=(股东权益期末余额-股东权益期初余额)股东权益期初余额
    上式是针对上市公司的资本积累率的公式，对于非上市公司而言，资本积累率应为：
    资本积累率=(所有者权益期末余额-所有者权益期初余额)所有者权益期初余额
    资本积累率是分析企业股东权益或所有者权益期末余额比期初余额增长幅度的财务指标，表明企业资本的积累能力。资本积累率大于0，表明企业股东权益或所有者权益的增加，资本的积累能力增强；资本积累率小于0，表明企业股东权益或所有者权益的减少，资本的积累能力减弱。
    资产增长率=(资产期末余额-资产期初余额)资产期初余额
    资产增长率是分析企业资产期末余额比资产期初余额增长幅度的财务指标。资产增长率大于0，表明企业资产的增加，资产规模扩大；资产增长率小于0，表明企业资产的减少，资产规模缩减。
    三、企业发展能力的指标分析中应注意的问题
    1.销售增长率分析时应注意的问题
    企业销售的增长不仅需要企业制定良好的销售策略，还需要企业生产规模的扩大，增加固定资产和存货等资产项目的投资，只有资产投入的增长才能带动营业收入稳定、持续的增长。
    在分析销售增长率时，要把销售增长率与资产增长率相结合进行分析。如果销售增长率低于资产增长率，则表明企业营业收入的增长依赖于更多的资产投入，营业收入的增长不具有效益性，企业的发展能力较弱；如果销售增长率高于资产增长率，则表明企业营业收入的增长依赖于较少的资产投入，营业收入的增长具有效益性，企业在销售方面具有良好的发展能力。
    2.营业利润增长率分析时应注意的问题
    营业利润受到营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用和财务费用等因素的影响，但营业利润的增长主要取决于营业收入的增长。如果营业收入保持不变甚至减少，而依靠营业成本、期间费用和资产减值损失等项目的减少或投资收益和公允价值变动收益项目的增加，是难以形成营业利润的持续增长的。
    在分析营业利润增长率时，要把营业利润增长率与销售增长率相结合进行分析。如果营业利润增长率低于销售增长率，则表明企业营业成本、营业税费和期间费用等成本费用项目的增长超过了营业收入的增长，企业营业活动的盈利能力减弱；只有营业利润增长率高于销售增长率，才表明企业营业活动的盈利能力增强，企业的发展能力较强。
    3.净利润增长率分析时应注意的问题
    净利润受到营业利润和营业外收支项目的影响，其中营业利润是形成净利润的稳定而持续的来源，而营业外收支受到企业偶然和非正常因素的影响，对净利润的影响较小。
    在分析净利润增长率时，要把净利润的增长额与营业利润的增长额相结合进行分析，如果企业净利润的增长主要源于营业利润的增长，则表明企业营业活动的盈利能力较强，具有良好的发展能力；如果企业的净利润的增长不是主要源于营业利润的增长，而是源于营业外收入的增长，则表明企业营业活动的盈利能力较弱，企业的发展能力较弱。
    4.资本积累率分析时应注意的问题
    资本的积累一方面取决于股本或实收资本和资本公积的增长；另一方面取决于盈余公积和未分配利润的增长，即留存收益的增长，其中留存收益的增长是股东权益或所有者权益增长的稳定而持续的来源，而留存收益的增长则依靠净利润的增长。
    在分析资本积累率时，要分析股东权益或所有者权益增长的来源。只有股东权益或所有者权益的增长主要源于留存收益的增长，即净利润的增长，才表明企业的发展能力较强。如果股东权益或所有者权益的增长主要源于股本或实收资本的增长，则表明企业的发展能力较弱。
    5.资产增长率分析时应注意的问题
    资产的增长是企业销售增长的基础，只有能带来更多的销售增长的资产增长才是有效构；否则，资产的增长是企业资源投入的浪费，是无效的资产增长。
    在分析资产增长率时，要把资产增长率与销售增长率相结合进行分析。如果资产增长率高于销售增长率，则表明企业用较多的资产投入产生了较少的营业收入的回报，资产的增长不具有效益性，企业的发展能力较弱；如果资产增长率低于销售增长率，则表明企业用较少的资产投入产生了较多的营业收入的回报，资产的增长具有效益性，企业的发展能力较强。
    在分析资产增长率时，还要分析资产增长的来源，资产的增长一方面取决于股东权益或所有者权益的增长，另一方面取决于负债的增长。如果资产的增长主要取决于负债的增长，则表明企业的债务负担加重，偿债能力减弱，企业的发展能力较弱；如果资产的增长主要取决于股东权益或所有者权益的增长，则表明企业的发展能力较强。
    此外，在分析企业的发展能力指标时，要结合多期的发展能力指标数据，如果增长只发生在个别时期，则表明企业的发展可能受到一些偶然和非正常因素的影响，发展能力较弱，发展能力的可持续性较差；只有长期持续稳定的增长才能表明企业的发展能力较强，具有可持续性。
    参考文献
    [1]张先治.财务分析[M].大连：东北财经大学出版社，2010
    [2]樊行健.财务分析[M].北京：清华大学出版社，2007
    [3]朱雅珊、杨磊.构建企业发展能力分析的循环体系[J].中国乡镇企业会计，2009(5)
    [4]王静静.浅谈企业发展能力分析指标的缺陷及其改进[J].财会通讯，2010(9)
    [5]韩洪云、何燕.企业发展能力指标探析[J].财会月刊，2004(1)
    （作者单位：郑州大学西亚斯国际学院）