互联网金融：“风停了，摔死的还是猪”

　　在市场处于高歌猛进之时，不管投资还是经营往往会沉浸于发展的快意之中，难以理性。只有冬天来临，才能沉淀下来适合投资和永续发展的平台。

　　《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》发布一个多月，行业一直不能平静，监管新政的威力渐显。互联网金融的前景真的广阔吗？

　　从野蛮生长爆发信用危机，到先后5项政策文件发布，网贷监管初具政策设计，再到监管办法正式发布，监管的笼子一步步扎紧,行业的洗牌格局正在加速。

　　受惠于互联网科技带来的红利溢价的P2P（点对点）网贷，进入我国后便出现无序竞争、良莠不齐却整体“充满生机”的怪象。从2014年开始，上市公司、大型国企、证劵机构、银行等向互联网金融掘金，更多的个人投资者进入，让红利溢价迅速被蚕食。经过互联网包装之后的金融行业，似乎成为“聪明者”敛财的高效手段。传统实业挂羊头卖狗肉，将其作为融资平台，以超高收益为噱头，行非法集资之实。因此，在相当长一段时期内，P2P网贷风险频发，却仍旧能保持快速增长的步伐，看似一片繁荣，鲜有实质推进。

　　也正因此，网贷借款限额、资金银行存管、电信业务经营许可证等13条禁令一出，便吓退了一片虚假繁荣。公开资料显示，目前网贷平台从高峰期的近5000多家，跌至2000多家，跌势仍未停止。同时，网贷综合收益率也持续下降。红岭创投停止大标、校园贷平台不断停止交易、大型平台向着交易所模式突进……是躲避监管还是决心顺势而为？一时难辨真伪。但不管如何，合规都将成为当下他们必须走的一步。

　　自监管新规出台，网贷行业信息中介性质被明确以来，其经营范围就已确定。之前游离于监管灰色地带的业务，将不可避免地被取缔。

　　不仅如此，市场也已饱和，短期内已是红海。从2015年开始，P2P行业的获客成本就开始飙升，利润空间进一步被压缩。如果其综合收益率长期呈现下降势头，很难说P2P网贷还有和其他资管产品、银行理财产品一拼高下的能力。时下，借贷形势日趋严峻和复杂，优质资产少，借款端因经营不善导致无法还款的情况或连带风险的趋势明显，P2P行业的风险无形中加大。加上一些大型互联网金融集团以及银行机构能获得更低成本的资金，对多数平台而言，想要分得一杯羹并不容易。

　　在经济领域，任何商业模式的成熟都不可避免地带来市场集中度的提升，未来能够存活下来的平台若非有极强的资金背景，就要具备较强的核心竞争力。

　　有人说，在互联网行业，“风来了，猪都会飞”。但笔者想说，“风停了，摔死的还是猪。”互联网金融进入低潮期，对投资人和创业者来说都是好事，在市场处于高歌猛进之时，不管投资还是经营往往会沉浸于发展的快意之中，难以理性。只有冬天来临，才能沉淀下来适合投资和永续发展的平台。