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ICO（首次公开募币）最近火了。所谓ICO，是以比特币等虚拟货币为募集对象，项目负责人通过向不特定的投资者发行加密代币，为项目融资。数据显示，今年上半年，国内的ICO规模已逾26亿人元民币，ICO平台逾50家，国内参与ICO的人数达到200万人。8月30日，中国互联网金融协会发布“关于防范各类以ICO名义吸收投资相关风险的提示”。提示称，近期，各类以ICO名义进行筹资的项目在国内迅速增长，扰乱了社会经济秩序并形成了较大风险隐患。由于ICO项目资产不清晰，投资者适当性缺失，信息披露严重不足，投资活动面临较大风险。
ICO与IPO差异何在？
尽管ICO与IPO（首次公开募股）只有一字之差，但两者差异着实不小。从一般的IPO流程来说，创业公司经过打拼在行业里站稳脚跟后，再通过严格审计和监管部门筛选，最终方能修成上市正果。IPO后，前期机构投资者可以通过套现退出实现投资收益。ICO项目则无须审批、无需成本，创业者随便建个网站，发个项目白皮书，营造一个和区块链相关的概念，就能搞ICO众筹了。一些看好项目的投资者便用比特币、以太币等换取企业发行的代币，企业筹集到比特币后再卖出就可实现融资。
与IPO股份有锁定期不同，ICO结束后，企业发行的代币便可在各种虚拟币交易所交易，一些在募集期进入ICO项目的投资者便可趁机套现。由于ICO一、二级市场和IPO一、二级市场同样也存在价差，这成了部分ICO投资者的利润来源。然而，某些人获得高额利润的背后却是广大投资者承担高风险。尤其像ICO这样一种处于监管空白又没有任何门槛的融资方式，更是险象环生，令人防不胜防。【详细】
点开ICO平台的网站，发起ICO的项目都是区块链项目。区块链确实会带来革命性的变化。区块链是一种分布式账本技术，最重要的是解决了中介信用问题。类似于支付宝，通过区块链技术，比特币可以在没有任何中介机构参与的情况下，完成双方可以互信的转账。问题在于，区块链项目的优劣分辨难度较大。区块链技术本身比较专业，要在各行业落地的话，也需要对相关行业有深入了解，要对项目的应用前景作出判断，这并不容易。【详细】
不能任由ICO野蛮生长
游离于监管边缘的ICO，好似当年的非法集资及P2P网贷平台，隐匿了大量风险。一方面，价格在操纵下如同“过山车”；另一方面，资金的大量吸纳，破坏了正常金融生态，ICO通过区块链来组织金融活动，绕开正规银行、证券、保险等金融机构监管，加剧了社会金融的混乱无序。加之信息披露缺乏，资金筹集与使用欠缺托管机构监管，以及对投资者没有进行适当性提示，便容易诱发资金链断裂和卷款跑路等案件。【详细】
可以说，凡是你想得到、说得出的融资风险，在ICO项目里都能找到。因此，对普通投资者来说，还是谨慎小心作壁上观为好。对于金融监管部门而言，相关措施也要跟上。ICO无论其怎样强调众筹，如何突出其以物易物，本质上是一种高风险融资行为，应按实质重于形式的穿透式监管要求，该管的一定要管，该禁的必须要禁，不能任其野蛮生长，否则后患无穷。【详细】
随着美容、社交、白酒、竞技等“奇葩”ICO项目的野蛮生长，作为虚拟货币代表的比特币也迎来飙涨。所有虚拟货币，不管技术被吹嘘得多先进，数量多有限，他们的净资产价值却都是零，其价格仅由交易者决定。比特币等借着“区块链”等精美包装，进入金融市场，散户不明就里为市场送去了钱，而站在金字塔顶端的人则成了巨富。一旦泡沫破灭，一切虚拟货币都会回归其原本价值。【详细】
将ICO纳入正式金融监管刻不容缓
显然，对于当前ICO滋生加剧行业泡沫、扰乱金融秩序、侵蚀民众财富等各种社会危险，必须出重拳予以打击。因而，将ICO纳入正式金融监管已到了刻不容缓地步。同时，按照第五次全国金融工作会议确定的强化金融监管的“专业性、统一性、穿透性”将所有金融业务纳入监管的要求，ICO应毫无疑问地纳入有效金融监管范围。【详细】
ICO项目往往处于技术孵化阶段，商业模式还未成型，加上技术的颠覆性和开创性很强，监管者难以像IPO上市审批一样，对ICO项目的前景和价值做出专业、合理的评价。监管者最佳的角色是市场创新的“守门人”，而不是“清道夫”。建议从制度建设出发，尽快在法律上给予ICO一个说法，一个完整的监管框架，这对于促进整个区块链行业的健康发展非常重要。对数字货币的监管可以采取监管沙盒的方式。法定数字货币的内在价值支撑是不能有任何变化的，变化的地方在于货币形态数字化，在于数字发行技术。【详细】
对ICO监管，笔者认为不妨从四方面着手：首先，明确法理定性，尽快将ICO行为进行准确法律界定。其次，筑牢监管基石，抓好ICO产品登记、信息披露、资产托管、项目真实、合格投资等内容真实性审核关，防止虚假项目ICO等骗人圈钱把戏的进一步恶性化和膨胀化。再次，突出解决监管难点，尽快明确监管主管机关，结束无人监管的局面。最后，各级政府开动宣传，让全体民众提高金融防范意识，自觉隔断与骗人圈钱ICO的联系，铲除ICO滋生的社会土壤，让非法圈钱的ICO无处遁形。【详细】
微言大义：
@吴斗争：目前来说，ICO最大的难点在于如何监管。
@冯力：不能给垃圾币圈钱的机会。
@梦转角cufe：比特币背后的区块链技术还是有价值的。
经济日报-中国经济网编后语：
在ICO华丽的高科技外衣下，包裹着的究竟是红利还是陷阱？对此，普通投资者往往是难以看清的。事实上，对于ICO的定位，目前业内也有不少分歧。正因为如此，将其纳入金融监管才更加刻不容缓。正如习近平总书记所强调的那样，“维护金融安全，是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事。”也只有通过监管的不断深入，ICO的真相才会离我们越来越近。