王元丰：“安倍经济学”注定不会成功

    “安倍经济学”（Abenomics）是日本首相安倍晋三重新上台时，为重振长期停滞的日本经济，所推出的一系列刺激经济政策。这套政策之所以如此命名，是因为那些喜欢标新立异的媒体人。
    安倍经济学的主要目标是，让下跌了15年的日本物价重返通胀，要在两年的时间，也就是到2015年，使日本达到2%的通胀率目标。安倍很会讲故事，把这套政策形象地比喻成射出三支箭：第一支箭是财政刺激。安倍政府推出了1100亿美元的刺激计划，用于对道路和桥梁进行改造。第二支箭就是宽松的货币政策，为此他任命了一位能够遵照他意愿，给市场投入更多货币的央行行长。第三支箭是一系列结构性改革，从今年4月起开始提高消费税，第一阶段是从5%提高到8%，以及降低日本的企业所得税等。
    安倍经济学这种大胆的经济刺激政策，引起世界的高度关注。很多国家的政府密切观察其影响，欧美和亚洲的主要媒体也对“安倍经济学”的进展和效果进行了非常密集的报道和分析。包括诺贝尔经济学奖得主和很多有影响力的欧美大报的评论员，都对“安倍经济学”大声喝彩；很多人认为，安倍经济学将对世界各国的后危机政策制定，产生深刻影响。
    如今安倍上台已有21个月了，离2015年到来，也仅有几个月了。安倍经济学效果怎么样？
    先看看最重要的通胀指标：现在日本整体通胀率为1.4%左右；然而，剔除能源价格影响，通胀率仅0.7%，没有达到2%的目标。再看看经济增长，虽然2013年日本经济增长达到1.6%，2014年第一季增长率为6.1%，但2013年第四季日本经济就略有萎缩。而按年率计算，日本2014年第二季国内生产总值（GDP）萎缩6.8%。虽然可以说，这是一个统计异常，这是第三支箭中的消费税上调，造成许多人提前购买昂贵商品，并大量囤积日常用品所导致的结果。但是这是三年多来日本最为严重的经济萎缩，降幅远远超过了经济学家的预测。而且分析显示，剔除各种因素影响，实际上从去年中至2014年中，日本经济规模几乎没有发生变化。
    可能还有安倍经济学的粉丝，做出“安倍经济学，迄今还不错”的评价。然而，我要说安倍经济学注定不会成功！因为我知道它挑战了不可抗拒的基本经济规律。因此，一定会以“安倍失败”（Abefizzle）或者“安倍末日”（Abegeddon）收场。看看那些基本规律吧：
     
    违反基本经济规律
    第一，债务高企，靠财政扩张和宽松的货币政策，不会有刺激经济的实质疗效。这一点被很多经济学家忘了，甚至不屑一顾。不论有关学者所说的公共债务与GDP之比若高于90%，经济增速就会骤降是否准确。但公共债务太高，一定会影响经济发展。日本的总债务占到GDP的240%以上，日本基本赤字（不包括利息支付）与GDP的比率，一直维持在4.8%左右（大于3%的另一个临界点）的较高位。这个时候置债务于不顾，指望靠财政扩张和宽松的货币政策这样打激素式政策，就能使经济发展，而不是更多地在第三支箭的结构改革上下功夫，让经济的根基更好，确实是对政府刺激经济的能力过于盲目自信了。这方面英国经济在采取财政紧缩的情况下，终于走出衰退，在西方社会独树一帜，值得安倍政府借鉴和思考。
    第二，没有应对好人口老化和女性劳动力参与率不高的挑战，难以促进经济可持续增长。日本的劳动人口现在每年减少0.5%。另外，日本人口老龄少子化严重，有11%的人口超过75岁，日本妇女的生育率仅为1.4，远远低于补充人口所需的2.1。因此经济增长几乎全部来自生产力的提高。为了实现增长，非常需要提高劳动参与率，尤其是女性和退休者的劳动参与率，或者引入更多外国移民。
    但经济合作与发展组织（OECD）的数据显示，2010年，在15岁至65岁的日本女性中，有63%在职，与美国（68%）和英国（70%）等国仍有一定差距。英国《金融时报》亚洲版主编戴维·皮林（David Pilling）说，安倍要充实他的“女性经济学”，并认为日本为此需要来一场更具革命性的变革。安倍经济学的三支箭解决不了日本的人口结构危机，正如《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫（Martin Wolf）所言，开动印钞机也不能让办公室对女职工更友好，或者让稻田得到更好的照料。没有劳动力市场更加全面的改革，日本经济怎么能够健康发展呢？
    最后，在世界经济日益全球化和科技进步日新月异的时代，没有竞争力的实质提高，促进经济发展是很难的。日本企业在管理和创新方面曾经取得骄人的业绩。但是，近些年来，日本的总体竞争力在下降。瑞士洛桑国际管理学院（IMD）发布的《国际竞争力年度报告》显示，日本的国际竞争力从2006年全球排名16位，有波动地下降到2012年的27位和2013年的24位。虽然有媒体报道说，安倍经济学让日本企业家重新拾起“动物精神”，但日本企业信心仍不足，不敢投资。作为消费者，在这个信息时代（IT）和数据时代（DT），你用的几款新产品是日本企业开发的？
    总之，在当前国际竞争日趋激烈的时代，作为世界第三大经济体，在负债累累、人口老化和女性劳动率参与不够，以及企业竞争力不足、创新不够的情况下，靠财政和货币政策，配上并不充分的改革，就想实现经济复苏发展，正如标准普尔首席经济学家保罗·希尔德（Paul Sheard）表示，等于是指望“天上掉馅饼”，或者如有的学者所说的是在“赌博”。
    作者是中国北京交通大学教授