斯蒂格利茨：经济紧缩之后

    今年的国际货币基金组织年会清楚地显示，欧洲和国际社会对经济政策还是一头雾水。财政领导人——不管是财政部长还是私人财政机构主管——只是不断地强调，陷入危机的国家必须处理好自己的问题、削减国家债务、实施结构性改革及努力刺激增长。他们也反复重申必须重新建立信心。
    这些把持着央行行长、财政部长、私人银行老板高位的大佬们几乎把全球金融系统拉下悬崖——造成的混乱至今仍在影响着我们——能发出这样的议论真是“难能可贵”。然而，问题是这不啻是缘木求鱼。在危机经济体深陷衰退的时候，如何重塑信心？在紧缩几乎肯定会进一步拖累总需求，使产出和就业进一步恶化的情况下，如何恢复增长？
    市场并不稳定 宜采替代措施
    我们现在应该已经知道：市场本身是不稳定的。市场不但一再造成不稳定的资产泡沫，当需求疲软时，市场还会形成加剧下滑趋势的力量。失业及对失业蔓延的担心压低了工资、收入和消费——从而拖累了总需求。家庭形成速度的下降——比如，越来越多美国年轻人搬回家和父母同住——抑制了房价，导致更多人被剥夺了按揭权。拥有平衡预算框架的州因为税收降低而被迫削减开支——这似乎是欧洲一根筋地想要采取的自动“破坏稳定器”（destabiliser）。
    我们可以采取替代措施。一些国家如德国拥有财政回旋的空间，用来进行投资可以提振长期增长，并对欧洲其他国家形成积极的溢出效应。税收和支出的平衡扩张能刺激经济，是早已众所周知的原理。如果有一个设计良好的计划（对高收入人士征税，并增加教育方面的支出），国内生产总值（GDP）和就业将能有巨大改善。
    整体而言，欧洲的财政状况并不差，其债务－GDP比率比美国还要好。如果美国的每个州都需要对自身的预算完全负责，包括支付所有失业保险，那美国也将陷入财政危机。这教训是显而易见的：整体大于部分之和。如果欧洲——特别是欧洲央行——可以借款并转手放贷收益，那欧洲债务的维持成本就会下降，从而为刺激增长和就业的支出创造空间。
    欧洲内部已经有合适的机构如欧洲投资银行，可以帮助资金不足的经济体为必须的投资融资。银行应该加大贷款力度。中小企业——所有经济体创造就业的主力军——需要更多的资金支持，这一点尤其重要，因为银行信用的收缩对中小企业的冲击更重。
    欧洲推行紧缩政策皆因误诊问题
    欧洲之所以一根筋地把注意力放在经济紧缩政策上，是因为他们误诊了问题。希腊的确是支出过度，但西班牙和爱尔兰在危机前财政都有盈余，债务－GDP比率也低。审慎财政措施与问题不相干，把这样的说法当真——甚至采取严厉的预算框架——效果可能会适得其反。不论欧洲的问题是暂时性的还是根本性的——欧元区远非“最优”货币区，且自由贸易和人口自由流动地区的税收竞赛会拖垮原本健康的国家——而经济紧缩政策只能让情况更糟糕。
    欧洲忙不迭采取紧缩措施的后果将持续很长时间，而且可能会很严重。如果欧元可以幸存，那也是以高失业和巨大痛苦为代价，特别是对危机国家而言。而危机本身几乎肯定会蔓延开来。一边建防火墙一边火上浇油，最后只能是无功而返，这就是欧洲正在做的事情：还没有哪个大经济体——而欧洲是世界最大经济体——曾通过紧缩来复苏。
    结果，社会最宝贵的资产，也就是人力资本，正被浪费甚至摧毁。年轻人长期找不到体面的工作——一些国家年轻人的失业率已快达到或超过50％，而且自2008年以来便一直处于难以接受的高水平——因此对社会产生了疏离感。即使他们最终找到了工作，工资也会低得多。通常，青年时代是积累技能的时期，而现在的年轻人却在流失技能。
    如此多的经济体在自然灾害面前束手无策——地震、洪水、台风、飓风、海啸等等——加上人造灾难更是让人感到悲哀。但这正是欧洲正在做的事情。事实上，欧洲领导人执意忽视历史教训是不可饶恕的行为。
    欧洲——特别是欧洲穷人和年轻人——正经历的痛苦是不必要的。幸运的是，我们有替代方案。但迟迟不理解将带来高昂的代价，而欧洲的时间已经不多了。
    作者Joseph E. Stiglitz是哥伦比亚大学教授,诺贝尔经济学奖得主。
    英文原题：After Austerity
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