如何投资货币

    普通投资者如何尝试投资外币

    作者：Katie Benner，Beth Kowitt

    对一般人来说，货币投资难以捉摸。传统的替代方案即购买外国股票难以实现外汇投资的多样化，因为这些股票通常是与美股相关联的。

    投资外国债券存在利率风险的弊端。不过山姆森资本咨询（Samson Capital）的乔纳森• 刘易斯（Jonathan Lewis）指出，投资者还是应该分出约5%的资产投在不同货币上。他强调，金融危机期间，不同货币的资产类别比股票更能抵御风险。

    晨星公司（Morningstar）的布拉德利•凯（Bradley Kay）指出，尝试投资外币的一种方式就是通过SPDR DB国际抗通胀债券ETF基金。该基金2008年推出，今年以来回报率为14%。它是由加拿大和法国等国家发行的通胀连结债券。据晨星公司讲，这是市场上仅有的一种国际通胀连结债券。

    这些债券并不是百分之百与货币相关，但商品驱动式国家的国债会随着经济复苏变得强劲，而其它的则应该在危机时暂停投资。正如美国的通货膨胀保值国债（TIPS）一样，债券的本金是要根据通胀情况进行调整的，以规避利率风险。

    一些交易所交易基金的确允许直接投资多种货币，运作方式就像投资者购买海外银行账户。凯在晨星的同事史考特•伯恩斯（Scott Burns）表示，债券和股票一般来说是较好的投资，而这些ETF则可作为对冲工具。在国外工作的人，可做空这些ETF以减轻工资汇兑的损失。

    晨星表示，对那些确实想直接投资货币的投资者来说，最流行的ETF是CurrencyShares日元信托基金（CurrencyShares Japanese Yen Trust ，FXY），该基金管理约5.45亿美元资产。

    晨星表示，这种基金投资于赚取利息收益的日本账户，以提供“纯粹的日元兑美元敞口”。但晨星同时警告称，当不用做对冲目的时，这种基金只适合作为小额投机尝试。该基金一年上涨近16%，自2007年推出后总共上涨约27%。

    更为广泛关注的ETF，像智慧树 Dreyfus 新兴市场货币（WisdomTree Dreyfus Emerging Currency ，CEW），它不限制投资单一货币。根据晨星公司的数据，该基金自5月推出后，上涨了6%左右。

    伯恩斯表示，这些基金也可作为对冲工具。投资者根据新兴市场的股市走势做多股票，同时做空ETF以防止汇兑损失。