科技型中小企业在财政性资金项目申报中应注意的若干问题

笔者有幸作为财务专家多次参与科技专项资金、农业综合开发资金等财政性资金项目评价工作，深感在此过程中遇到的企业项目经济效益分析不全、财务绩效评价指标选取不当、经营管理情况反映缺失等情况一定程度影响着项目评价结果。本文以科技型中小企业为例，试从项目评价的内容及评判标准、企业项目申报中存在的问题及不利影响、项目申报应注意的若干问题展开探讨，以期对项目申报企业有所启发。
    一、项目评价的主要内容及评判标准
    财政部门对于每项财政性资金都出台了专项资金管理办法或实施细则，提出了不同的评价指标要求，主要涉及项目经济效益和社会效益评价、项目载体对项目支撑能力、资金筹措方案合理性等内容，以综合分析项目在财务上的可行性。
    （一）项目经济效益评价及标准
    项目经济效益评价是对项目市场前景的预测，主要包括项目的财务盈利能力、投资回收能力和项目完成后的投入产出效益。在实际评审中，主要根据项目特点和评审要求，选取合适的评价指标和评价标准，以判断项目在财务上的可行性。下面以笔者在科技型中小企业项目评审中所采用的评价指标、评判标准和综合评价标准为例进行说明。
    1.评价指标。注重从项目执行期和项目完成后的情况两方面进行综合评价，选取项目执行期的财务内部收益率、年销售利税率、静态投资回收期和项目完成后的投入产出比作为评价指标。当企业未提供一定时期年净现金流量现值预测情况时，一般会以投资利润率这一静态评价项目盈利能力指标取代财务内部收益率这一动态评价项目盈利能力指标进行评价。
    2.评判标准。根据企业高成长、高技术含量的性质，一般要求项目具有较高的财务回报，如财务内部收益率或投资利润率要在20%以上；鉴于科技产品更新换代快、产品生命周期较短，要求项目投资回收期短，如静态投资回收期要在4年内等。同时，还要分析产品销售收入和价格预测的科学性、稳妥性，项目产品要符合市场未来发展趋势，在同类产品中具有竞争力。
    此外，若是政府支持项目，还会考虑该项目的社会效益，主要考察上缴税金、出口创汇、新增就业人口等指标。
    （二）企业财务绩效评价及标准
    在项目评价基础上，还要评价项目载体——企业的财务绩效、经营管理等情况，以反映项目载体对项目的支撑能力。在科技型中小企业评价中，一般是以企业历史资料为基础，根据企业所处行业和规模，选用合适的评价指标和行业标准值，将企业各项指标完成情况与行业标准值对标，从企业偿债能力、盈利能力、成长能力三方面进行综合分析，提出企业财务绩效行业对标经营评价。
    1.根据项目资金的性质和要求，建立有针对性的财务绩效评价指标体系。从企业偿债能力、盈利能力、成长能力三方面各选取适用的三项评价指标进行综合分析，实现评价方法的简便性和评价结果的客观性。指标的选取，既注重数量也注重质量，强调各方面能力的现金保证。如偿债能力指标选取速动比率，以更准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期债务的能力；盈利能力指标选取盈余现金保障倍数，反映当期净利润中现金收益的保障程度，以更好地为项目运作提供资金保障；成长能力指标选取销售增长率、总资产增长率、技术投入比率作为评价指标，在关注企业不断做大规模的同时，从技术创新方面反映企业的发展潜力和可持续发展能力等。
    2.根据企业规模和行业性质，参照相关部门发布的企业绩效评价标准值，选取合适的行业标准值进行对标，增强其可比性。例如笔者在科技型中小企业项目评价中，参照相关部门《企业绩效评价标准值2010》行业评价标准，选用了评价指标和部分行业标准值，标准值选取为所属行业中型企业良好值。
    3.根据企业各项指标完成情况，对企业偿债、盈利、成长三方面能力情况作出综合评价，并综合三方面能力情况，对企业财务绩效情况作出综合评价。同时，评审中还会从项目决策的科学性、企业执行力、技术支撑力量、风险管控水平等方面评价企业的经营管理水平，以反映企业风险管控和可持续发展的能力。
    （三）资金筹措方案合理性的审核
    项目投资涉及企业长远发展利益，其投资规模应与企业经济承受能力相适应。特别是处于发展初期的中小企业，由于规模小，很多财务指标达不到银行的征信要求，导致企业融资难或征信成本特别高。因此，资金筹措的科学性显得尤为重要。在评审中，一般根据企业资金来源的不同，审核其合理性。
    1.企业自筹资金。如审核企业现有货币资金、实现净利润、项目执行期利润及现金流量对项目投资的保障程度。
    2.银行贷款。如审核企业现有贷款余额、资产负债率、银行授信额度及信用等级等情况，评估贷款可能性及规模。
    3.申请项目补助数。如审核项目申请是否属专项资金补助要求、是否在规定限额以内，以及超过限额部分由企业自筹资金、银行贷款补充的可能性。
    二、企业项目申报过程中存在的问题及不利影响
    
    现实评审中，笔者常遇到企业由于项目经济效益分析不全、企业财务绩效指标选取不当、经营管理情况反映缺失等，造成对项目评价意见的缺失，导致优质项目的错失。
    （一）项目经济效益分析不全
    评审中，笔者经常遇到企业由于对项目评审政策不熟悉或缺乏科学的可行性分析，造成申报的分析指标不全或不一。实际工作中笔者就曾遇到过有的企业未对项目一定时期年净现金流量现值情况进行预测，造成评审专家无法对涉及现金流的财务内部收益率等经济效益指标进行分析评价的情况。
    （二）企业财务绩效指标选取不当
    财务绩效评价涉及偿债、盈利及成长能力等不同方面的评价指标，由于所处行业、规模和发展阶段不同，不同企业指标数值各有优劣之处。有的企业因指标选取不当，不符合项目资金性质或无法体现企业发展优势，造成在与不同项目的排序比较中，排名落后。如成长能力方面，处于初创阶段的企业，其产品市场占有率较低，如选取销售增长率作为评价指标，与其他成长型企业对比，财务绩效将处于劣势；发展到一定规模的企业，其资产规模相对较大，如选取总资产增长率作为评价指标，与成长企业对比也将处于劣势。
    （三）企业经营管理情况反映缺失
    企业经营管理情况包括企业是否建立了规范的法人治理结构、内部控制规范是否建立健全、决策是否科学民主、是否具有较强的经营风险防范能力等。有的企业在项目申报时，只注重对项目经济效益的可行性论证，而对项目企业情况反映较少或缺失。在项目评审多采用“背靠背”评审的形式下（即评审专家不直接与项目申报企业接触，只能从项目申报材料中分析发表评价意见），专家将无从获取有关情况，造成评价意见的缺失。
    三、企业在项目申报过程中应注意的几个问题
    
    （一）根据项目资金要求，科学分析项目经济效益情况
    企业在项目申报过程中，应把握项目应符合国家产业政策、技术创新性较强、具有发展前景的要求，熟悉财政部门对于项目资金的相关评审政策，做好充分的可行性论证，提供完整的相关经济指标预测。如前所述，科技型中小企业评审要求从财务内部收益率、年销售利税率、静态投资回收期、投入产出比四项指标，综合分析项目在财务上的可行性。笔者在评审中，就曾遇过有的企业对项目评审要求非常熟悉，四项评价指标齐全且均达标或超标，因此其项目经济效益得到了很好的评价。
    （二）根据企业特色，选取合适的财务绩效评价指标
    结合实践看，笔者认为企业应按所处行业和规模，选取既体现项目资金性质、又凸显企业优势、行业对标强的评价指标，从偿债、盈利、成长能力三方面综合分析。如在企业成长能力方面，企业处于发展阶段时，其规模扩张较快，可选取总资产增长率作为评价指标；企业产品市场占有率较强时，可选取销售增长率作为评价指标；根据科技型企业自身性质，可选取相关技术指标，反映科技型企业的独创能力等。
    （三）根据企业实际，客观反映企业经营管理情况
    笔者认为，企业可从以下三个方面反映经营管理情况：
    1.企业是否建立了规范的法人治理结构以确保决策机制科学化；是否具有较强的领导班子、财务管理团队、营销团队、研发技术力量；是否建立了适当的绩效激励制度，加大了研发团队人工成本在投资中的比重，充分发挥了研发团队效率等。
    2.企业是否建立健全了内部控制规范，包括资金管理、预算管理、存货管理、应收账款管理、信息化管理、重大合同审核等，具有较高的经营风险防范能力。
    3.企业是否引入了专家或专业咨询机构参与决策，并组织行业专家、财务专家等对项目的可行性、投资风险、投资回报等事宜进行了专门研究和评估，以促进项目决策科学、审慎、安全。