国务院批准保险资金投资产业基金 （2005年1月23日）

    2005年保险公司投资股票市场845.6亿元，平均收益率超过6％，跑赢大盘近15个百分点。而产业投资基金将为保险资金打开新的获利空间短短几年时间，手握重金的保险机构已经成为资本市场最重要的势力。
    1月13日，中国保监会主席吴定富在2006年全国保险工作会议上表示，保险资金投资各类债券共计7385亿元，成为债券市场第二大机构投资者，投资证券投资基金1099亿元。同时，保险业通过购买商业银行次级债、参与商业银行股份制改造和在海外市场购买商业银行H股股票等形式，支持商业银行体制改革。目前，保险公司投资银行次级债券804亿元，占发行总量的46%，成为银行次级债券的主要持有人。保险公司共购买商业银行H股股票3.4亿美元，折合人民币24.7亿元。
    吴定富同时表示，最近，国务院相继批准保险资金间接投资基础设施项目和渤海产业投资基金。这是保险资金投资渠道的又一重大突破，有利于推动保险资产结构调整和盈利模式转换。
    资本市场大赢家
    “十五”以来，保险业务收入年均增长25.29％，是我国国民经济中发展最快的行业之一。2005年，保费收入达到4927亿元，是2002年的1.6倍，年均增长17.3%；保险总资产超过1.5万亿元，是2002年的2.4倍。目前我国保费收入在世界排名第11位，比2000年上升了5位。
    随着保险资产的快速增长，保险资金运用在各个渠道也表现不俗，迅速成为资本市场举足轻重的重要角色。吴定富称，随着保险资金运用渠道的拓宽，保险资产结构出现了战略性转变，期限较长、收益稳定的债券投资占整个保险资产投资的比例，在2005年首次超过银行存款的比例，达到52.3%，成为第一大类投资工具，保险资产结构进一步优化，保险机构也成为了债券市场的第二大机构投资者。
    保监会相关部门的负责人表示，在市场环境不确定性较强的条件下，保险投资收益有所改善，截至2005年年底，保险资金运用整体全年投资收益率达到3.6％，比2004年提高0.7个百分点。
    据悉，2005年，保险公司直接和间接投资股票市场845.6亿元，股票平均收益率超过6％，跑赢大盘近15个百分点。其中成绩最好的保险公司股票收益超过20％。整个行业在协议存款上取得4％以上收益，债券投资收益率则达到了4.45％，比前年同期提高了1.2个百分点。但在股票市场的基金投资中，各家保险机构在开放式基金上略有盈利，而在封闭式基金上则亏损，不过也好于同期市场2.5个百分点。
    保监会的相关负责人认为，保险投资收益成绩的取得，取决于行业内一直积极推进的专业化管理，借鉴国际经验，依靠专家队伍来理财。据透露，目前，5家规模较大的保险公司已成立了专门的保险资产管理公司，另有4家已获准筹建，到2006年，保险资产管理公司将达到9家，保险资产管理的专业化团队基本形成，其他保险公司也大都建立了专门的资金运用部门和专业投资队伍，保险资产管理基本运行框架初步建立。
    获准投资产业基金
    吴定富在2006年全国保险工作会议上讲话时对外宣布，国务院已相继批准保险资金间接投资基础设施项目和渤海产业投资基金。这是保险资金投资渠道的又一次重大突破。
    保监会有关部门负责人还表示，就国内发展形势看，产业投资基金今后的发展将极具潜力。经国务院批准设立的渤海产业投资基金，是国内第一个真正意义上的产业投资基金，基金的设立将采取私募方式。
    但吴定富强调，这次政策的落实，必须以有效控制风险为前提。基础设施投资规模大、操作复杂，保险业对这个领域的投资又比较生疏，缺乏专业经验。因此，要坚持制度先行，稳步推进，决不能一哄而上。
    保监会有关部门负责人透露，产业投资的相关制度办法的制定将借鉴国际上的制度安排、特别是亚洲市场的成功经验，结合我国的实际情况进行制度创新，并将召集专家进一步论证完善，预计完善后的制度在春节后正式发布。
    此外，对投资还将出台详细规则，包括对保险资金间接投资基础设施项目的投资重点、投资比例、投资方式以及操作流程等作出逐条规范，规则还将要求保险公司建立严格的风险控制机制。预计今年下半年可以发布投资的具体操作规则，然后将选择保险机构进行试点，再逐步推开。在完善规则的同时，保监会将同步实施三个储备计划，即政策储备、人才储备、项目储备。在所有这些条件具备后，才能稳步推进。
    该负责人表示，允许保险资金间接投资基础设施项目，是保险资金投资发生战略性转变的一个标志性事件。保险资金由只能投资金融性产品，到可以投资不动产，使保险资金可以直接分享经济增长的成果，节约投资成本，减少保险资金在单一市场投资的压力，减少对利率变化产品的过度依赖。同时，间接投资基础设施项目将采取多种方式，并给很多机构和行业带来新的商机。
    允许保险业投资产业投资基金是保险资金股权投资的一个新政策。保险资金通过该基金间接投资于优质企业，通过产业基金可以拥有那个企业的股权。但该负责人也一再强调，并不是政策解决了保险资金股权投资的问题，保险机构就一定要做此投资。做什么样的投资最终还是要由保险公司自己去选择，要根据基金的安全性、流动性和盈利性等方面的判断，积极、审慎地选择投资各种产业基金。监管部门则会努力创造良好的投资环境，为市场主体开拓更多的投资渠道，同时也将加强监管，把开放和规范同步推进。
    对于2006年保险资金运用，吴定富强调要强化保险资产的集中化和专业化管理，推行资产负债匹配管理，加强产品开发与资金运用的有效对接，逐步开展保险资产管理产品创新试点和保险资产第三方委托试点；积极拓宽保险资金运用渠道，研究保险资金投资股权、物权、产权和资产证券化产品的政策；稳步推进保险资金托管改革，强化投资决策、交易和托管三分离的防火墙机制，制定投资工具和交易对手信用风险控制措施，建立保险机构资产管理内部信用评级系统，实施持续动态的风险管理；推进保险机构设立基金公司等专业资产管理机构。