2017年的宏观经济：周期下行上半场

    《财经》2017年第5期
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    2017年的宏观经济：周期下行上半场
    张斌
    宏观经济最关注两个变量：价格和产出。拿这两个指标来看，2016年是很特别的一年。特别之处就在于一方面看到价格回升，特别是工业品价格大幅度上涨，CPI也有显著回升，摆脱了此前对通缩的担忧；另一方面，无论是GDP增速，还是工业增加值增速，并没有随着价格回升而上涨，基本上都是平的。理解这背后的逻辑，不仅是对2016年的回顾，对2017年宏观经济的判断也会有帮助。
    我们用简单的供求分析框架说明对这个现象的认识。这个框架中，需求曲线向右偏移，供给曲线斜率向左移动，供给曲线更加陡峭，供给和需求曲线的变化使得经济产出不变但价格上升。
    需求曲线右移
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    供给曲线左移且更加陡峭
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    中国经济进入周期下行上半场
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