汇率中间价对在岸即期汇率的引导作用研究：基于“8.11”汇改前后数据对比的实证分析(范莉丽等)

    作者：范莉丽 杨升
    作者单位：北京银行博士后科研工作站等
    载《海南金融》2017年第5期
    摘要：本文采用2013年6月13日至2016年12月26日美元兑人民币汇率中间价与在岸即期汇率日数据，分别运用协整检验、因果检验、Chow检验等方法，研究发现“8·11”汇改使汇率中间价和即期汇率数据产生了结构性突变；汇改前中间价和即期汇率不存在协整关系，汇改后它们之间存在协整关系；汇改前人民币汇率中间价并不是在岸即期汇率的Granger原因，而汇改后它们互为Granger原因。综上所述，“8·11”汇改提升了汇率中间价对即期汇率的引导作用。
    关键词：“8·11”汇改；美元兑人民币；人民币汇率中间价；在岸即期汇率