商业银行的流动性风险是否存在顺周期特征：一个来自中国的证据(郭甦等)

    作者：郭甦 许争
    作者单位：对外经济贸易大学金融学院等
    载《金融与经济》2017年第5期
    摘要：本文以中国80家商业银行2006-2014年的面板数据为研究样本，使用动态面板GMM方法检验了中国商业银行的流动性风险的顺周期性。研究结果显示，中国商业银行的流动性风险存在显著顺周期特征。即在不同的经济阶段，商业银行对资产的配置会出现亲周期特征。商业银行会根据宏观经济的表现相应地调整自身的资产负债结构，这会加剧经济周期的振幅。顺周期特征的存在会使商业银行的流动性风险出现过度积聚。现阶段，“调结构”的经济任务会牺牲经济增速，这会直接影响商业银行的经营行为。因此“稳增长”与“调结构”同样重要。同时，相应的监管要求和监管措施应作出差异化、动态化的调整，以减少商业银行业务转换对经济发展造成的负面影响，从而保证经济运行和金融体系的稳定。
    关键词：流动性风险；LMI指数；系统GMM