环境不确定性、技术投资选择与企业价值(王京等)

    作者：王京 罗福凯
    作者单位：中国海洋大学管理学院
    载《经济管理》2017年第5期
    摘要：基于沪深两市A股上市企业财务数据，研究了不同技术投资方式与企业价值的关系，并考察了环境不确定性对自主研发(技术引进)与企业价值关系的调节作用，以及多种环境不确定性下自主研发和技术引进协同效应对企业价值的影响。研究结果表明，自主研发和技术引进均有利于企业价值提升，且自主研发对企业价值的贡献更大；环境不确定性会削弱自主研发的价值创造效应，但并不影响技术引进与企业价值的关系；与较低的环境不确定性相比，较高的环境不确定性有利于企业利用自主研发和技术引进的协同效应进一步提升自身价值。本文为企业价值创造和技术投资决策提供了有益参考。
    关键词：企业价值；环境不确定性；自主研发；技术引进；技术投资组合