公司生命周期、CEO权力与现金股利决策(陈艳等)

    作者：陈艳 于洪鉴 王发理
    作者单位：东北财经大学会计学院
    载《东南大学学报》2017年第6期
    摘要：选取2010-2014年我国沪深两市A股主板上市公司数据，对公司生命周期、CEO权力及现金股利决策之间的关系进行了研究。研究发现，在不同的生命周期发展阶段中，当公司进行股利决策时，对现金股利支付水平存在着显著的差异，即上市公司现金股利决策具有明显的生命周期特征。同时，CEO权力的大小也会对上市公司的现金股利决策产生显著的影响，CEO权力过高会显著弱化现金股利决策的生命周期特征。进一步，CEO权力在不同的生命周期发展阶段对上市公司现金股利决策的影响具有明显的差异。
    关键词：现金股利决策；公司生命周期；周期效应；CEO权力