费兆奇等：深入学习新时期中国特色社会主义金融发展理论（10月19日）

    金融是国家重要的核心竞争力，是推动经济发展的重要力量。党的十八大以来，我国金融机构实力不断上升，金融产品日益丰富，金融服务普惠性提高，多层次金融市场逐步健全，金融基础设施日趋完善，金融体系防控风险能力显著增强。同时，我国金融发展面临的内外部形势发生较大变化，金融运行呈现出与现有金融发展理论所揭示的不同特征。2017年，习近平总书记分别在中共中央政治局第四十次集体学习和全国金融工作会议上发表了有关金融改革与发展的重要讲话。2019年2月22日，习总书记在中共中央政治局第十三次集体学习时强调，深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力，推动金融高质量发展，并对做好金融工作作出重要部署。等等。总书记历次关于金融工作的重要讲话，系统回答了推进新时代中国特色社会主义需要什么样的金融、金融改革开放和发展的根本目的是什么、怎样发展金融等一系列重大理论和实践问题。
    鉴于此，我们以“一个把握，四个统筹”为框架，深入领会和学习新时期中国特色社会主义的金融发展理论。其中，“一个把握”是指把握金融本质和规律；“四个统筹”是指统筹金融发展与经济发展的关系，统筹金融发展与防范风险的关系，统筹金融发展与深化金融供给侧结构性改革的关系，统筹金融发展与扩大开放的关系。
    一、一个把握：把握金融本质和规律
    习近平总书记指出，金融是国家重要的核心竞争力，要深化对金融本质和规律的认识，立足中国实际走出中国特色金融发展之路。一是深化对金融概念的认识。金融，顾名思义就是货币资金的融通，资金盈余者和货币资金短缺者之间进行货币资金的调剂。金融既是一种经济活动，又是金融机构活动、金融工具运用和金融宏观调控的有机体或总称。它的构成元素包括经济生活中的全部货币资产借贷、货币买卖活动和以信用为基础的货币流通等。金融的内涵是动态发展的，在当下可以将金融的本质理解为以风险防控为前提的社会资源再分配。二是深化对金融功能的认识。现代金融体系具有六个方面的重要功能。即支付清算、股权细化、资源配置、风险管理、信息提供和激励约束功能。三是坚持走中国特色金融发展之路。经济是金融的基础，经济体制决定金融体制，建设中国特色社会主义市场经济体制必然要求走中国自己的金融发展道路；金融是现代经济的核心，金融体制影响经济的发展，中国特色金融发展道路必然成为中国特色社会主义市场经济的重要组成部分。走中国特色金融发展道路，就是立足国情，借鉴他国经验，扬长避短，为我所用，努力创造与供给和需求相适配的金融体系，从而推动经济高质量发展。
    二、统筹之一：统筹金融发展与经济发展的关系
    习近平总书记指出，“经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措”。这深刻揭示了金融与经济辩证统一的关系。一是经济决定金融。金融诞生于实体经济对其的需求。马克思在《资本论》中指出：金融资本是指由产业资本和银行资本相互渗透、融为一体而形成的最高形态的垄断资本。正是由于实体经济不断扩充，在扩大再生产的过程中，客观上需要资金的盈余方向短缺方让渡资金的使用权，才使得金融活动有了广阔的市场空间。经济增长带来金融机构的发展变化，促进金融市场的建立。货币的产生、信用的呈现、金融机构的发展、金融工具的创新、监管机构的完善等，都离不开经济的发展。二是金融对经济发展的促进作用。金融是适应经济发展而产生的，无论在传统商品经济还是在现代市场经济中，始终处于经济体系的核心地位，对经济增长和运行发挥着重要的直接影响。金融在构建、完善和发展国家宏观调控体系中具有重要作用，金融有序、规范运行，能够促进经济健康发展、社会安全稳定，进而实现社会公平和分配正义。三是金融要回归服务实体经济本源。没有实体经济的繁荣发展，金融就失去根本依靠；金融只有服务实体经济，才能与实体经济相互促进、相得益彰、共同繁荣。金融服务实体经济的过程，就是金融发挥媒介作用进行资源配置的过程，且这个过程能有效降低资金流通成本、提高资源的配置效率。四是提升金融服务实体经济能力。习总书记指出，“深化金融供给侧结构性改革必须贯彻落实新发展理念，强化金融服务功能，找准金融服务重点，以服务实体经济、服务人民生活为本。要以金融体系结构调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务”。
    三、统筹之二：统筹金融发展与防范风险的关系
    防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。党的十八大以来，习近平总书记多次强调，要善于运用底线思维的方法，凡事从坏处准备，努力争取最好的结果。一是认清金融风险成因。金融风险来源可概括为两类：一类是外生风险来源，源于宏观经济扰动和突发事件冲击。宏观经济波动可能给金融体系带来严重冲击。一类是内生风险来源，主要源于金融机构风险累积、金融市场动荡和金融基础设施不完善。二是掌握金融创新的边界。金融创新是一把“双刃剑”，可以通过金融工具的创新和金融市场运作体制的创新来分散风险，增加流动性，促进金融业繁荣、推动经济快速发展，但是也会因为增加了金融危机爆发的风险而破坏金融的稳定，从而给金融体系乃至整个经济带来负面影响。三是切实加强金融风险防范。习近平总书记对防范风险的重要论述，涵盖风险成因、风险类别、风险治理机制等多个方面。核心要义是从国情现实出发，以自我革命的理念和方法，主动消除经济金融隐患，成功跨越重大关口。
    四、统筹之三：统筹金融发展与金融供给侧结构性改革的关系
    金融改革创新是金融发展的根本动力和重要手段，可以说，没有改革创新就没有金融发展。只有不断深化金融改革，优化金融机构体系，完善现代金融企业制度，才能为金融业激发活力、行稳致远打下坚实基础。习近平总书记在中共中央政治局第十三次集体学习时强调，“深化金融供给侧结构性改革必须贯彻落实新发展理念，强化金融服务功能，找准金融服务重点，以服务实体经济、服务人民生活为本。要以金融体系结构调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。”具体而言，概括为6个要。第一，要以金融体系结构调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。第二，要构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系，端正发展理念，坚持以市场需求为导向，积极开发个性化、差异化、定制化金融产品，增加中小金融机构数量和业务比重，改进小微企业和“三农”金融服务。第三，要建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，完善资本市场基础性制度，把好市场入口和市场出口两道关，加强对交易的全程监管。第四，要围绕建设现代化经济的产业体系、市场体系、区域发展体系、绿色发展体系等提供精准金融服务，构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等全方位、多层次金融支持服务体系。第五，要适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，推动金融服务结构和质量来一个转变。第六，要更加注意尊重市场规律、坚持精准支持，选择那些符合国家产业发展方向、主业相对集中于实体经济、技术先进、产品有市场、暂时遇到困难的民营企业重点支持。
    五、统筹之四：统筹金融发展与扩大开放的关系
    扩大金融业对外开放是我国的自主选择，这既是金融业自身发展的需要，也是深化金融供给侧结构性改革、实现经济高质量发展的内在要求。习近平总书记强调指出，要提高金融业全球竞争能力，扩大金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力，提高参与国际金融治理能力。一是顺应历史趋势。金融开放通常具有资本流入效应、资产配置效应、技术溢出效应、外部约束效应，因此成为多数国家的实践选择。二是有效应对金融开放风险。金融开放可能带来的风险主要包括过度竞争风险、宏观经济风险、危机传染风险等，因此必须重视金融开放中的潜在风险。三是采取合理开放策略。金融开放与金融发展、制度质量、贸易开放和宏观经济政策等初始条件之间存在先后关系，而且由于初始条件要求的不同，金融开放不同领域之间也必然存在先后顺序，需要遵循渐进性方式进行改革。关键在于通过估计各类金融类型初始条件的门槛目标值，基于增长效应最大和风险效应最低，识别各领域开放的合意时期。四是营造有利国际环境。2008年国际金融危机爆发以来，贸易保护主义抬头，经济全球化出现波折，高杠杆、高泡沫等金融风险仍在累积，货币政策负面外溢效应增强，金融市场反复动荡，贫富差距、南北差距问题更加突出。由发达国家主导的全球治理体系已经不能反映新的世界经济格局，全球金融治理机制不能适应国际需求的变化，难以有效化解国际金融市场频繁动荡、资产泡沫累积等问题。面对这些问题和挑战，完善全球金融经济治理，维护全球金融经济安全、稳定和发展，构建人类命运共同体，已经成为世界各国的共同使命。只有完善的国际货币金融体系，才能够及早识别风险、防范危机，能够更有效地支持实体经济、促进世界经济增长，有利于维护全球金融市场稳定，提高世界经济抗风险能力。（作者：费兆奇；作者单位：中国社会科学院金融研究所；作者：赵会玉；作者单位：中国工商银行）