加快河北省创业投资基金发展的对策建议

    摘 要：创业投资起源于美国，我国在20世纪80年代引入创业投资基金，近十年来，在国内发达地区创业投资得到了广泛认可和发展。河北省创业投资总体水平较低，应从制度、资金、人才队伍等方面进一步深化、加强和支持，为河北省创业投资基金的发展提供良好的外部环境，从而促进创业投资的快速发展。
    关键词：创业投资基金，对策，河北省
    一、引言
    创业投资起源于20世纪60年代的美国，根据美国国家经济局的数据，过去的40年，美国创业投资资本的投入额虽仅占GDP的1%，但创造的产出却达到了GDP的11%。创业投资事业发达国家及地区的经验表明，作为新兴投融资形式的创业投资，是由以信息技术为代表的第三次科技革命和发达的新兴资本市场共同催生的产物，通过投资和培育以中小型创新创业企业为载体的战略性新兴产业，使其发展壮大成为先导和主导产业，并成为社会经济持续高速发展的新动力。中国国内首次接触到创业投资基金这一概念可以追溯到1984年，当时的国家科委科技促进发展研究中心与美国方面的专家合作，对中国高新技术产业的发展问题进行了深入研究。随后，国家出台了一系列相关政策，就创业投资、创投企业定位、创业投资引导基金的性质和宗旨、引导基金的设立和资金来源、引导基金的管理和运作方式、创业投资企业税收减免政策等作了明确规定，有力推动了国内创业投资工作的全面开展。截至2011年底，全国纳入备案管理的创业投资企业达到了704家，可投资的资本总量达1 553亿元。一般来说，创业投资机构的分布与区域的科技、经济发达程度有极为密切的关系。国内创业投资机构最为集中的地区为北京、上海和深圳，其次是南京、杭州、天津、广州、成都、武汉、西安等中心城市。
    二、河北省创业投资基金发展现状
    (一)河北省创业投资基金发展概况
    为贯彻落实国家创业投资政策，推动河北省创业投资工作开展，2009年，河北省出台相关文件，设立了初始投资规模为1亿元的河北省科技型中小企业创业投资引导基金，其中，省财政拨付专项资金2 000万元、省科技厅安排费用3 000万元、河北省科技风险投资有限公司筹集资金5 000万元，这是河北省设立的第一支创业投资引导基金。
    近年来，河北省创业投资企业数量稳步增加，创业投资队伍不断发展壮大，投资运作日趋规范，创业投资行业取得长足发展，已经形成了一定的规模，并开始成为促进河北省自主创新的重要力量之一。自2006年以来，累计123个中小企业项目得到了河北省备案创投企业的资金支持，支持金额达到10亿元。截至2010年末，在投项目达到80余个，投资余额为8亿元。
    截至2010年底，全国备案的创业投资企业达632家，主要集中在江苏、浙江、北京、上海、深圳等地区，河北省有15家，居第10位，创投总资产共计33亿元。截至2011年底，河北省共设立了创业投资企业49家，备案的创业投资企业18家，创业投资管理企业19家，占全国备案总数的2.8%。
    (二)河北省创投基金发展存在的问题和不足
    1.推动创投工作开展的体制、机制有待于进一步完善。尽管河北省出台了推动创投基金发展的相关政策，但该项工作的领导决策机制尚未进一步明确，有关部门尚未形成推进工作的合力，社会的认可程度还不高。目前，河北省也未设立创业投资引导基金，对创业投资企业的推动没有更加实质性的扶持。
    2.基金规模普遍相对较小，对相关产业发展的促进程度有限。尽管当前河北省创投业已经起步并得到了一定程度发展，但是与先进省份相比，河北省创投企业发展起步晚、速度慢、规模小，水平较低，这些因素导致创投企业对新兴产业的引导和带动作用十分有限。
    3.单一的融资模式和运行机制。目前，河北省创业投资机构大多隶属政府，初始资金多为政府财政资金。受制于财力所限，创投资金的数量有限，活跃程度一般，更多的民间资本、省外资本还未能有效发挥作用。此外，河北省创业投资企业多数采用公司制的组织形式，缺乏对资本的吸引力。
    4.创业投资发展的体制机制障碍。目前，河北省内缺乏健全的创业投资中介服务体系，投资企业获取政策、技术、企业等相关信息比较困难；尚未形成成熟的行业自律机制，信用与绩效评价机制仍未建立；长期资本来源渠道不畅，缺乏天使投资、合格的机构投资者，存在比较严重的管理人行为短期化趋势。
    5.缺少高水平专业化的创投管理运作人才。创业投资管理和运作是一项专业性很强的活动，需要有丰富金融市场运作经验的人才，而河北省这方面还没有形成政府主导、社会认可的有效模式，专业人才的引进和自主培养状况较差。
    (三)河北省发展创投业面临的机遇
    1.河北省宏观经济形势不断向好。当前，京津冀区域经济一体化、首都经济圈纳入国家“十二五”规划、冀中南地区被列为国家重点开发区域等有利条件，以及环渤海地区经济的迅速崛起，既为各个层次股权投资基金的全面发展提供了条件，也使包括河北省在内的环渤海地区成为创投机构下一步关注和投资的重点和热点区域。这为河北省加快发展创业投资基金，寻求资本市场发展的突破提供了良好机遇。
    2.创业投资在河北省开展面临的宏观环境较好。为加快推进创业投资工作的开展，河北省相继出台了一系列推动政策，明确提出了要积极推进金融创新，推动设立各类股权投资基金的具体规划。
    三、加快河北省创投基金发展的对策建议
    (一)充分认识创业投资的重要性，着力营造发展创业投资的环境氛围
    建设创新型河北是河北省的基本发展战略，而创新型经济是根本的内在驱动力。国内外创新经济发展的经验表明，创业投资是创新经济的重要推手。目前，国内虽已逐步重视创投的作用，但仍未充分体会到创业投资对经济发展的所起到的重要促进作用，伴随着铁路、电力、水利、城市地铁等大规模基础设施建设投资的基本完成，预计未来5一10年中国势必要模仿美国、日本等国在后工业化阶段的发展模式，逐步进入以创业投资、高新技术企业为主来带动经济增长的新阶段。因此，河北省需从政府层面重视创业投资的发展，未雨绸缪，审时度势，抢占先机，鼓励、宣传和引导创业的发展，进而促进河北省产业结构调整和升级。
    (二)尽快设立省级创业投资引导基金，发挥“四两拨千斤”效应
    创业投资引导基金，是指那些由政府设立并按照市场化方式进行运作的政策性基金。此类基金的主要目的是通过扶持、鼓励创业投资企业发展，把社会资金引导到创业投资领域，因此又称作“母基金”，是以创业投资基金作为投资对象的特殊基金，创业投资基金是其“子基金”。引导基金是具有双重引导作用的基金：一方面，是通过有效引导民间资金设立各类商业性创业投资子基金来促进创业资本形成；另一方面，是通过引导子基金投资种子期和起步期的企业，以此来弥补一般的创业投资基金投资于成长期、成熟期和重建期的企业所产生的不足。近几年，北京、上海、陕西、安徽、浙江等20多个省级政府相继出资设立了10—30亿元等规模不等，总规模达88.5亿元的创业投资引导基金。河北省也应在省财政预算中增列创业投资引导基金专项，设立省级创业投资引导基金，并逐步加大规模，争取达到10亿元以上的规模。通过发挥政府资金的杠杆作用，快速放大全社会创业投资基金规模。按照目前国内创业投资引导基金四倍左右的放大比例，10亿元的政府引导基金可以通过吸引社会投资达到近40亿元的投资能力，带动GDP增长近千亿元。
    (三)积极吸引省外优秀创投企业参与河北创业投资基金发展，壮大河北省创业投资基金规模
    河北省可借鉴其他省(市、自治区)做法，制定优惠措施吸引省外、境外优秀创业、风险投资机构来河北省发展，鼓励外来资本参与设立创业投资基金。通过借助优秀创投企业的品牌和投资团队的专业优势，聚合引导各类资本流向河北省高新技术领域，发挥投资的杠杆放大作用，从而带动河北省经济新一轮的快速增长，为实现“调结构转方式”作出应有贡献。
    (四)建立多层次资本市场，拓宽创业投资退出渠道
    退出机制是创业投资的“变现器”，是创业投资基金正常持续运转的必要条件。退出机制不完善，创业投资基金无法及时有效回收投资，取得收益，以及实现资金的循环使用，这将大大影响创业投资基金的可持续发展。一是要优先发展和规范地方产权交易市场。根据非上市公司资本流动、资产重组的客观需要和相关政策法规的要求，加强省内产权市场的整合，加快制度创新，提升服务功能。为提高创业资本的流动性和使用效率，积极探索设立非上市公司股权交易试点，建设河北省统一互联的区域性产权交易市场，为河北省企业并购重组、股权交易、创业投资退出等资本交易提供交易平台。二是鼓励支持省内中小企业上市融资。政府有关部门应积极采取措施，为中小型高新技术企业上市创造条件，提供必要的服务和支持，为创投基金投资建立良好的退出渠道。
    (五)加快集聚和培养创业投资专业人才，实现对省内创业投资基金的科学有效管理
    创业投资属于智力密集型行业，行业发展需要大量高端复合型人才。从业人员既需要有某一领域的专业技术知识背景，有一定的企业管理实践经验，又需要掌握必要的金融、证券、财务和法律知识；既要了解国情，又要有国际化视野。目前，河北省内高水平创业投资专业人才十分匮乏，尤其是既有企业管理实践经验又有创业投资运作经验的人才十分紧缺，制约了河北创业投资工作的发展。因此，谋划和实施“创投人才工程”十分必要，通过在河北创造一个“聚才、用才”的良好环境，大力吸引国内外创投高端人才入驻河北。与此同时，不断加强对省内的本土创投从业人员在项目运作、风险防范、企业管理等各方面的培训和交流，促进本土创投从业人员水平的持续提升。
    作者简介：魏卓民(1962-)，男，河北永年人，河北省信息产业投资有限公司董事长、党委书记，高级经济师，研究方向为风险管理。
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