中央银行参与货币互换的实践及启示

    货币互换合作是中国政府推进人民币国际化的有效制度安排。抓住货币国际化的历史机遇推进主权货币国际化是美元和日元的成功经验。美元国际化的历史机遇是20世纪的两次世界大战；美国在战争中不断地通过给战败国—欧洲提供无偿援助而大量输出美元。在20世纪90年代的东亚金融危机中日本政府抓住了日元国际化的机遇，通过给危机中损失巨大的东南亚国家提供低息贷款和无偿援助大量输出日元。21世纪初的全球金融大海啸为中国创造了人民币国际化的良好机遇；我们应向那些负债累累的国家伸出援助之手，最有效的制度安排就是与至今仍陷入欧债危机和经济危机无法摆脱困境的国家开展货币互换合作，借此机会输出人民币。虽然我国政府从2008年12月至2012年2月先后与14个国家和地区签订总金额达13012亿元人民币的双边货币互换协议，人民币的使用版图从亚洲扩大到欧洲、美洲和大洋洲，极大地提高了人民币的国际地位，拓展了人民币的国际使用覆盖面。但与中国巨大的经济规模相比，目前与我们签订货币互换协议的国家还不够多、签订协议的资金规模不够大。所以今天在签订货币互换协议时我国不应该把是否盈利作为第一位要考虑的签约要素，首先要考虑的第一要素应该是：是否有利于输出人民币、是否有利于人民币国际化？只有签约的国家越来越多、人民币在国际市场中才可能被频繁使用、才可以提升人民币国际化的程度。目前，欧元因为欧债危机不断走向衰弱，美元因为美国次贷危机正遭受空前的信任危机，而中国经过35年的改革开放不仅经济总量排在世界第二位，而且是世界第一出口大国、世界第一进口大国以及世界第一贸易大国；今天与中国有经济往来的国家已超过140个国家，越来越多的国家愿意使用人民币作为计价与结算货币。自1994年人民币汇改以来，币值相对稳定，而且一直处在升值状态；无论是在2008年全球金融危机还是在1997年东南亚金融危机中人民币一直坚挺，在世界上树立了中国负责任的大国形象，体现了人民币较强的抗风险能力。当前为防止欧债危机扩散和美国“量化宽松”政策所造成损失，世界各国纷纷要求改革国际货币体系、促进国际货币多元化；此时为顺应当前国际潮流加速推进人民币国际化恰逢其时。
    （作者为广西壮族自治区委党校、广西行政学院经济学教研部副教授）
    【注释】
    ①黄慧，于良：“中国为什么要进行货币互换”，《产业导刊》，2009年第8期。
    ②张剑，林华昌：“美联储的货币互换”，《中国金融》，2012 年第4期。
    ③④刘文娟：《货币互换合作下的人民币国际化研究》，南宁：广西人民出版社，2012年。
    ⑤王丹，鲁凤玲：“人民银行货币互换实践”，《中国金融》，2012年第4期。
    ⑥江涌：“美元陷阱：中国越陷越深”，《世界知识》， 2009年第14期。
    责编/张蕾

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