周莉萍：全球支付清算体系发展概况和趋势

    3.监管趋势：区域性监管措施相继出台
    国际清算银行的支付结算体系委员会在2012年推出了《金融市场基础设施原则（Principles for Financial Market Infrastructures）》，在全球层面建立了现代支付行业作为金融市场基础设施的基本标准，勾勒了基于现代支付体系的风险监管框架。自此，各国开始对本国或地区的支付清算体系逐步推行重点监管措施（Key Regulatory and Industry Initiatives），落实并回应《金融市场基础设施原则》的各项要求。以促进支付清算体系高效、安全发展。发达国家注重修改完善支付交易相关法律制度，制度的完善或助推发达国家非现金支付体系未来增长。欧盟已经重新修订了《支付服务指令》（Payment Services Directive, PSDII），旨在降低支付行业风险，促进竞争和标准化，主要措施包括对第三方支付机构敞开大门等。美国则大力推行外资银行资本规则，降低其支付体系中隐藏的风险。新兴经济体国家则大部分选择首先鼓励和支持移动支付等行业创新，风险监管等措施暂缓推行。从行业发展来看，发达国家的各项举措偏重降低风险，推动行业稳健发展；发展中国家则更加关注支付行业创新，相继推出支持性政策，鼓励支持支付产业链高效发展。
    4.支付理论有待完善
    在国际新型支付模式爆发式发展之际，支付理论也开始受到挑战。一个最基本的理论问题是：全球移动支付等互联网金融交易行为是不是一种金融创新？回答此问题之前，必须厘清哪些技术因素支持了移动支付等互联网金融交易行为？简而言之，大致包括三种技术：（1）无线通信（contactless technologies），这是移动支付的基本技术支持。（2）近场通信（near field communications，NFC）与私人化的客户端。将NFC软件植入手机、电子钱包等移动支付载体，改变了以往所有以银行为主导的远程支付（电话支付等）。（3）其他数字化创新技术。以谷歌等为代表的互联网企业和各类非银行支付服务机构，积累了相当数量的数据信息。以此为基础，附加新的数字化创新技术，例如充当新的电子支付信息搜集机构（payment aggregators），从虚拟支付链条中不断挖掘新的盈利点。
    上述三类技术均来自通信企业和互联网企业，基本脱离了传统支付体系。由此，支付——这种传统的金融交易开始转向互联网和通信领域。互联网与金融之间的关系也变得模糊不清，导致在互联网金融是否是一种创新等基础理论问题上出现分歧。有学者认为互联网金融不过是金融中介各种经营渠道的互联网化，本质没有改变，难以称得上创新；也有学者认为，以新型支付工具为根基的互联网金融是一种全新的发展模式，也将重创传统金融业。
    将资金从传统金融中介脱媒至新的媒介——电子账户、电子钱包等，后者如果按传统的模式经营资金，则其本质与商业银行等无本质差异。如果其改变了吸收存款-发放贷款的经营模式，比如创造一种虚拟货币如比特币、P2P的Ripple币等，则可以称得上一种创新。而且，如果这种虚拟货币最终可以用于纳税，则其必将改变原有的货币金融体系。类似问题，需要深入实践探究当前的互联网金融运营的微观结构，方能辨识真实情况。
    结论与启示
    全球支付清算体系在过去几年发生了巨大变化:简而言之，创新成为当前全球支付清算体系发展的“关键词”。创新驱动非现金支付市场出现结构性变化，也使整个支付清算体系在金融体系中变得更加重要，迫使监管当局完善相关法律制度，也使学者重新审视已有的支付理论。
    面对创新趋势，发展中国家和发达国家有着不同的反应。就非现金支付市场而言，发展中国家的非现金支付因各类新型支付工具刺激而增速加快，超过发达国家；发达国家源于经济复苏迟缓，非现金支付增速较慢，且其更加注重先行构建支付安全法律制度。因此，全球非现金支付的结构性变化或只是短暂的。
    就中国而言，自2005年电子商务开始爆发式增长以来，国内非现金支付市场发展迅速、创新工具不断涌现，第三方支付机构支付宝甚至在2013年就跃身成为全球第一大移动支付公司（当年通过支付宝手机支付完成了超过27.8亿笔、9000亿元的支付交易）。在全球范围内，创新驱动的支付体系发展对危机后的经济体系复苏都是一种积极信号，应该予以鼓励，使其保持持续创新的活力。因此，中国政府首先应该继续鼓励创新，鼓励市场充分竞争，实质性提高消费者的支付服务水平；其次，积极汲取欧盟关于支付法令的完善措施，完善中国的支付清算监管体系，为支付市场竞争确定合理的边界。最后，支付清算体系是一国货币国际化的支持性金融基础设施，因此，从人民币国际化的视角来看，国内支付清算体系应尽早制定国际化的准入标准、监管标准等，便利人民币境内外的支付和清算。

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