巴曙松：金融科技公司的探索与思考

    金融科技基于大数据、云计算、人工智能等最新IT技术，改变了传统金融的投资决策过程和信用中介角色，提升了传统金融的效率，带动了金融工具的变革，促进了金融创新和产业发展。
    截至2016年6月，全球共有超过1362家Fintech（FinancialTechnology，金融科技）公司，融资总额超过497亿美元。埃森哲资料显示，全球金融科技产业投资在2015年增长75%至223亿美元。大陆Fintech行业增长445%，接近20亿美元。大陆央行也表示将考虑应用电子货币并着手开始研发相应技术。
    金融工具的变革是金融体系变革的必要条件，我们有理由相信，金融创新能够推动产业发展。Fintech基于大资料、云计算、人工智慧、区块链等最新IT技术，改变传统金融的资讯采集来源、风险定价模型、投资决策过程、信用中介角色等，大幅提升传统金融的效率和解决痛点，全面应用于支付清算、借贷融资、财富管理、零售银行、保险、交易结算等6大金融领域，实现金融+科技的高度融合，代表技术如大资料徵信、智慧投顾、供应链金融等。
    许多研究通过风投融资额来判断Fintech在全球的发展现状。从地域来看，Fintech的发展以北美为主导，欧洲与亚洲紧随其后，3大洲几乎占据所有的市场。在过去5年间，3大洲Fintech的发展速度从2014年开始暴增，2015年持续增长，2015年北美、欧洲、亚洲地区风投驱动下的融资额分别为77亿、14.8亿、45亿美元，较上年同期增长75%、33.33%、309.09%。
    从业务类型发展来看，行业内Fintech公司大部分以支付和借贷为主要业务，根据H2Ventures公司与毕马威（KPMG）发布的《2015年金融科技100强》资料，主营业务为借贷或支付的公司占据69%。从CBINSIGHTS网站上获得国外估值前10家Fintech独角兽公司的主要业务资料也可看出，估值排名前10的公司中，以贷款或支付为主要业务者占80%。
    由于人们对支付和借贷有基础的需求，再加上网络借贷和移动支付相较传统金融的便利程度，笔者认为，Fintech涉及的6大金融领域中，支付清算及借贷融资可能成为Fintech初创公司打开市场、积累客户的途径之一。
    从金融功能的角度看，金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换。基于大资料和云计算基础，在时间和空间上加速推动Fintech发展的两大核心技术，一是区块链，二是人工智慧。
    区块链自诞生的那天就创造了一种数位货币，可借助区块链“点对点”进行支付和价值转移，无需携带；区块链还可解决因中介交换价值而产生的资讯不对称问题。人工智慧正在提升价值跨时间使用的能力，它包含快速吸收资讯、将资讯转化为知识、预测未来、在确定规则下优化博弈策略的能力。
    Fintech核心技术将获得广泛的应用场景及延伸，人工智慧可应用于智慧投顾、量化投资、信用卡还款等；区块链可应用于电子货币、互助保障平台、登记、明确产权等领域。
    关于大陆Fintech的探索和前景，笔者有以下思考。
    其一，Fintech是技术带动的金融创新，它与传统金融并不是相互竞争的关系，而是以技术为纽带，让传统金融行业摒弃低效、高成本的环节，从而形成良性生态圈回圈。传统金融机构能否成功转型或是金融科技公司能否具备行业竞争力，取决于其是否能够研发出核心技术，且与金融环境相结合，使金融服务更高效。
    其二，Fintech行业能否健康发展，与监管模式的创新息息相关。西方国家无论初创公司或者大型金融机构均在政府的监管要求下不断进行创新和探索。反观大陆，“行业自律先行─政府监管跟上”的监管发展路径也许在某种程度上有利于促进创新，不会将金融创新错杀在摇篮中，但探索监管的创新模式也需要和行业发展齐头并进，清晰的监管体系或许能够让行业创新保持可持续发展。（完）
    文/巴曙松
    来源：《中国时报》2016年11月7日